有关近期连续四个EUA疫苗的分析
为什么是这几个疫苗可以EUA
先来看12.5日获批EUA几个疫苗,其实都是近期所谓“大比武”的几个疫苗,很明显就是为了EUA而进行的特定试验和渠道,比如说神州细胞的重组蛋白,威斯克生物重组蛋白,三叶草生物的重组蛋白,为什么都是重组蛋白?其实钟南山院士聊过,这个副作用远小于其他路线,且有效性强于灭活,因此重组蛋白是给小孩子和老人用的,这是必要的渠道。
而万泰生物的腺病毒载体鼻吸疫苗,这个和康希诺类似,腺病毒的特点就是接种模式多样(流感病毒疫苗的鼻吸已经很普遍了,优势是黏膜免疫),但劣势是流感病毒因为人们比较常见,所以容易有免疫(这就是为何张琳琦教授用的是黑猩猩载体,就是规避这个因素),所以鼻吸是一种技术,不代表疫苗本身如何,其他腺病毒载体的疫苗做成鼻吸也都比较容易。
因此,这几个疫苗获EUA,成为第三针序贯接种是合理的,也是官方对疫苗、创新药审批加速的体现。
为什么市场对此不买账?
其实,我们可以看到在康希诺鼻吸疫苗获批2个月后,有过一次大涨,随后又跌回,为何?因为起初大家认为这个疫苗是第四针,即初期2针基础疫苗后,第三针加强针(是的,无论打多少针,如今都是加强针范畴),第四针的意义不是第四剂而是说加强针之后,可以终结疫情(即需要高效,防传染,防致病,广谱防变异),后来官方表态,康希诺依然只是第三针加强针的范畴,市场有限。
因此,康希诺鼻吸、丽珠重组蛋白,随后获批EUA的,都是第三针序贯的范畴,有些甚至就没批基础针,只用于序贯加强针。而第三针的市场,大家都明白,就很少了。除非你有海外订单,否则康希诺的鼻吸模式,有过一波强推广之后,接种数量也很有限。最关键的是,实际上,之前加强针,国家是不支付的,而是企业自愿免费接种,这个在年初文章,当时提供序贯接种时就分析过,当时也没能让疫苗板块活跃就是源于此。
疫苗板块没机会了吗?非也
其实,还是坚持之前的观点,未来1个月时间,依然还是审批的高峰。包括很多投资者关注,沃森/艾博的mRNA疫苗是否可以在国内附条件上市,其实大家关心的不是国内市场,而是得到认可后,可以依托印尼打开海外市场,毕竟由印尼购入解决了专利问题,同时也有市场,尤其是清真认证这个因素,是其他不具备的。
当然,如今还有人说,沃森生物/艾博的mRNA会失败,那么失败还获得印尼EUA,这是挑战谁的智商?那么,又有人说,既然能行,为何不批?道理很简单,从0到1,要走的路都是之前没有的,自然就需要更多的解释,但疫苗成了,就是事实,EUA还讨论疫苗成败这就是抬杠了,既然有人要抬杠,那就纯属浪费时间了。那么,还有人说,石药或复必泰批了,也不会批沃森,这个也没必要探讨,各走各路,目标市场本来就不一样。如今要做的是让国内疫苗界,承认为mRNA疫苗,这才是关键。至于市场,国内方面第三加强针市场很有限,海外市场要看各自的能力。 第四针是疫苗未来市场的关键,而这个也反复强调过,各路线不同,没有一个可以像基础针那样垄断了。有给小孩子/老人的,有多重接种模式的,也有类似给重点保护职业者(大概率是mRNA疫苗),类似医生、护士、物流货运、商超、军人、警察等应用的高效疫苗,而且这部分群体职业性强,大多数都是青壮年,不存在所谓的副作用因素,他们都有足够的知识和体能接受这些。第四针目前来看,有很多选择,类似蓝鹊mRNA疫苗,神州细胞四价(唯一做了低龄儿童的)等一批,而第三针不同,这些都是有头对头(Me-better)的,也是官方制定一些方向的,这些是有希望获得大额空间的,其和加强针是不同的。而这个时间应该是明年一季度了。 如今疫苗板块更像是一波炒作后跌回蓄势的过程,然后配合相关进程才有新一波,这就是为何,尽管很多股民之间嘲笑这个,埋汰那个,但其实最近2周都是惨兮兮的情况。其实,整个板块还是一荣俱荣,一损俱损的情况。
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