MSCI新入11只成分股全透视

　　首批纳入MSCI新兴市场指数的A股名单里，新增了11只个股，分别是步长制药、上海电气、海澜之家、科伦药业、深天马A、通化东宝、通威股份、纳思达、片仔癀、世纪华通和完美世界。

　　为何这些个股能搭上MSCI即将启动的班车？上证报记者从所属行业、财务数据、关注程度等维度入手，试图找寻隐藏背后的投资脉络。

　　医药股占了四席

　　从MSCI此前选中标的来看，金融、消费、工业、地产是关注度较高的板块。此次，共新增4只医药生物行业个股、2只电子板块个股，体现了MSCI对A股理解的逐渐深入。据统计，11只新入选的成分股中，共有4只来自医药生物，2只来自传媒，2只来自电子，农林牧渔、纺织服装和电气设备各有一只。

　　“从更大范畴来看，大消费依然是此次新入选11只个股的主流，不仅是医药股，传媒、服装，甚至电子都与居民日常生活息息相关。”有分析人士如此表示。

　　具体来看，11只新入选的个股几乎都是细分行业龙头公司。例如，步长制药被视为心脑血管用药的龙头公司，拥有脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液等多个拳头产品。科伦药业则是中国输液行业中品种最为齐全、包装形式最为完备的医药制造企业之一，公司还在创新药领域不断发力。通化东宝则深耕糖尿病用药领域，“东宝”商标被国家工商总局认定为中国驰名商标。

　　片仔癀更符合外资“口味”，公司独家生产的国家一级中药保护品种——片仔癀，被列入国家非遗名录，并被列入国家一级中药保护品种，被评为中国中药名牌产品。

　　另外，海澜之家被视为国内服装领域的龙头公司，高达600亿元的市值远超A股同行。完美世界、世纪华通则是A股知名的传媒娱乐类公司，市值均在400亿至500亿元，而这也是此次新入选的11只个股的市值中枢。

　　整体业绩不俗

　　既然入选MSCI，公司业绩自然不能太差。据统计，11只新入选的成分股中，有9只个股在今年一季度实现营收同比增长，有10只个股在今年一季度实现归母净利润同比增长。

　　在营收增长方面，科伦药业、世纪华通、深天马A、片仔癀一季度表现突出，营收同比增长率分别为61.54%、60.37%、47.53%和52.06%。在归母净利润方面，世纪华通、纳斯达、科伦药业、片仔癀一季度同比增长均超过40%，分别为150.59%、109.92%、98.91%和44.07%。

　　对于今年上半年的业绩，不少公司都有乐观预期。科伦药业预计，1月至6月份实现归母净利润为7.17亿元至8.45亿元，同比增长180%至230%。原因则是，子公司伊犁川宁生物技术有限公司产能逐步释放，利润同比大幅增加；输液和非输液制剂产销量持续增长；新产品销售收入及毛利增长；公司对联营企业石四药集团投资收益增加等。

　　纳思达预计，1月至6月实现归母净利润为1.05亿至2.05亿元，上年同期，公司亏损10.15亿元。公司表示，除美国利盟业务外，原有公司主营集成电路（芯片）及打印机耗材业务，该业务模块利润保持稳健的增长；美国利盟打印机业务模块亏损大幅减少，经营情况持续向好。

　　从估值水平来看，新入选的11只个股并不算贵，动态市盈率大多集中于20至30倍，仅片仔癀、通化东宝、科伦药业及世纪华通超过40倍。

　　机构早已潜伏

　　尽管新入选MSCI，但这11只个股在过去两个月已经获得市场关注，北上资金、国家队、社保对部分个股进行了加仓。

　　例如，北上资金一季度增持通化东宝，当期买入2914.46万股，增持股份数量占总股本的1.7%。社保一一五组合则新进了通化东宝股东榜，持有1390.83万股，占总股本的0.81%。同时，北上资金对科伦药业、片仔癀进行了增持，其中，增持科伦药业786.77万股，增持股份数量占总股本的0.55%；增持片仔癀122.81万股，增持股份数量占总股本的0.2%。片仔癀还受到国家队青睐，一季度，证金新进入片仔癀的股东榜，以0.57%的持股比例成为公司第八大股东。

　　证金还增持了上海电气，一季度末，证金持有上海电气3.97亿股股份，占总股本的2.69%，当期增持数量为2069.47万股，占总股本的0.14%。

　　有些个股还获得了密集的机构调研。例如，深天马A从3月13日至今总计接待了6次机构调研，总计21家机构。机构关注的重点则基本围绕产业展开，包括产业增长趋势、产能布局、技术储备等。