三季报业绩增长仍是主流 两类＂黑马＂隐现(3)

　　首份三季报亮相 业绩浪行情一触即发

　　一年一度的上市公司三季报披露于今日拉开序幕，首份披露的三季报显示，沃华医药今年1-9月实现净利润6138.98万元，同比增长252.10%。对于这份靓丽的三季报，A股市场也提前做出反应——节后首日，沃华医药“一字”涨停。根据安排上市公司三季报将在10月完成，在本月余下15个交易日里，业绩将成为影响市场走向的关键。对于投资者而言，备战10月行情，业绩主线不容错过。

　　沃华医药打响首枪

　　上市公司三季报披露于今日揭幕，沪市主板的新日恒力和深市的沃华医药分别成为沪深两市首家披露三季报的公司。根据公告显示，率先披露三季报的沃华医药今年1-9月实现净利润6138.98万元，同比增长252.10%。对于这份靓丽的三季报，A股市场也提前做出反应——昨日沃华医药全日“一字”涨停。

　　沃华医药三季报显示，公司2015年1-9月实现营业收入3.41亿元，同比增长8.07%；归属于上市公司股东的净利润6138.98万元，同比增长252.10%；基本每股收益0.17元。具体而言，其中第三季度，公司实现营业收入1.12亿元，同比增长2.05%；归属于上市公司股东的净利润2081.47万元，同比增长70.58%；基本每股收益为0.06元。

　　公司表示，业绩增长主要原因为公司营业收入持续增长，公司收购济顺制药、康辰药业后，荷丹片、骨疏康胶囊、骨疏康颗粒与心可舒片在生产、研发和营销环节实现全方位协同增效，成为公司新的利润增长点。此外，公司预计2015年全年归属于上市公司股东的净利润为6461.69万元至8615.58万元，上年同期为4307.79万元，同比增长50%至100%。

　　相比之下，沪市新日恒力披露的三季报则出现了亏损。公告显示，公司2015年1-9月实现净利润-1733.63万元。不过，该公司已经于8月25日停牌，目前正进行重大资产重组。

　　预增股受关注

　　根据交易所安排，上市公司将在10月完成三季报的披露，这也意味着在本月余下的15个交易日里，上市公司业绩将成为市场关注的焦点。备战10月行情，业绩主线不容错过。

　　公开信息显示，10月10日沪市的金证股份也将披露三季报，巨化股份、商业城、赤天化将于10月13日披露三季度业绩。深市紧随沃华医药后的也是一家中小板公司新筑股份，预约披露时间为10月12日。深圳主板方面，西王食品、宝新能源为首先披露的两家公司，预披露时间为10月13日，中小板公司除沃华医药和新筑股份外，众兴菌业、泰和新材同样预约于10月13日披露，创业板中首先亮相的信维通信和冠昊生物，两家公司预约披露时间均为10月13日。总体来看，上市公司三季报披露将在10月最后几天达到高峰。

　　从A股历史来看，上市公司三季报业绩往往成为年报业绩的风向标，因此三季报绩优个股往往成为市场追逐的热点。今年也不例外，根据安排在10月20日之前披露三季报业绩的99家公司中，其中有15家公司预计净利润同比增长在50%以上，二级市场上沃华医药、盛路通信、正邦科技等股昨日强势涨停，信维通信、尔康制药、加加食品、普利特、道明光学、立讯精密等股近期走势也强于大市。（成都日报）

　　两市三季报出炉 沃华医药打头炮：净利同比增2.5倍

　　10月8日收盘后，沃华医药就晒出了前三季度成绩单，1-9月实现净利6138.98万元，同比增长252.10%。这也是两市首份亮相的三季报。
　　沃华医药最近一年多来屡屡打响定期财报披露的第一枪，与其业绩连续稳定增长不无关系。2011年至今年三季报，公司实现净利润分别为628万元、834万元、1062万元、3654万元、6138万元，连创新高。沃华医药所处的细分行业是医药工业，行业整体收入增速自2012年以来已经连续三年下滑，如此背景下，沃华医药业绩一路高歌稳进难能可贵。
　　全年净利预增50%-100%
　　沃华医药三季报显示，公司2015年1-9月实现营业收入3.41亿元，同比增长8.07%；归属于上市公司股东的净利润6138.98万元，同比增长252.10%；基本每股收益0.17元。
　　具体到第三季度，公司实现营业收入1.12亿元，同比增长2.05%；归属于上市公司股东的净利润2081.47万元，同比增长70.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1957万元，同比增长240.23%；基本每股收益为0.06元。
　　沃华医药是一家专注于心脑血管中成药领域的上市公司，主导产品心可舒片2014年销售收入为2.8亿元，占公司收入比重接近九成，品种单一。公司专注于中医药的研发、生产和销售，目前拥有109个中成药品种，涵盖13个中成药剂型。
　　公司解释，业绩增长主要原因为公司营业收入持续增长，同时加强销售费用管理，公司在保证销售规模的前提下，根据各地区不同的市场特点，充分调整销售费用结构和投入模式，灵活分配资源，确保各项市场费用的合理使用，促进营业利润增长。
　　公司预计，2015年全年归属于上市公司股东的净利润为6461.69万元至8615.58万元，上年同期为4307.79万元，同比增长50%至100%。
　　沃华医药的业绩在医药工业领域称得上是佼佼者，因为它所处的是一个处于低谷的细分行业。中国医药企业管理协会会长于明德告据记者，今年上半年医药制造业收入增速创了15年新低，增速仅为8.76%。行业收入增速跌破10%的情况，仅仅在2000年之前出现过。当时的情况是因为城镇职工医保制度缺失。在新农合、城镇居民医保都已建立，老龄化需求不断释放的当下，增速跌破两位数的情况极为罕见。部分制药类上市公司业绩低于预期，更使得投资界对药品制造业的未来充满担忧。
　　并购或能延续成长性
　　今年上半年，沃华医药分别收购济顺制药、康辰药业51%股权，两公司的主打品种与心可舒片在生产、研发和营销环节实现协同增效，成为公司新的利润增长点。
　　济顺制药主要从事中成药研发、生产与销售业务，主导产品为荷丹片，具有升清化痰降浊、活血化瘀之功能，主要用于治疗高脂血症，是国家级中药三类新药、国家中药保护品种和国家配方专利产品，属于全国独家产品。其2014年度实现营业收入5032.79万元，净利润为604.74万元。
　　荷丹片与心可舒片同属心脑血管领域用药，荷丹片用于降脂，心可舒片治疗冠心病，高脂血症与冠心病之间存在因果关系，两个产品面对的医生、科室是一致的，面对的药理、药效、临床研究专家是一致的，面对的患者也是大部分一致的，通过整合，降低了客户的开发维护成本。
　　尤其值得一提的是，荷丹片的优势销售区域在江西、浙江、河北、天津、新疆、湖南、湖北等，这些地方绝大部分是心可舒片的劣势销售区域。而荷丹片的劣势区域，恰恰是心可舒片的优势区域。通过整合销售网络，可以迅速提升各自劣势区域的销售业绩，增加收入。
　　康辰药业的实际控制人与沃华医药一样，同为赵丙贤先生，公司主导产品骨疏康颗粒(胶囊)，是卫生部批准的第一个治疗骨质疏松症的中成药，占其收入的80%。本次收购利于公司向骨科中成药领域拓展，完善公司产品结构，提高公司市场竞争力和抗风险能力。由于同出一脉，公司在并购整合上不会有太大困难，这也是这单并购的优势所在。
　　赢利点单一局面未改观
　　需要引起投资者注意的是，上述两单并购并不足以解决公司产品一支独大的局面。关于产品单一性的问题，公司历年年报均对此重点提及，并采取了多项措施，但目前来看效果并不理想。
　　2003年以来，沃华医药公司先后开发了白癜风胶囊、升血灵颗粒等十几款新产品，但除去脑血疏口服液、通络化痰胶囊、参枝苓口服液外，其余皆为注册分类为中药9类的仿制药品种，产品的技术含量较低，进入壁垒不高，产品附加值低，利润空间有限，不能为企业带来较高收益。
　　还需要说明的是，公司所开发的新产品绝大多数都是片剂、颗粒剂、胶囊剂、口服液等口服使用的常规剂型药物，生物利用度低，且面临的市场竞争十分激烈。而且，不能充分利用国家在税收、定价等方面所给予缓释、控释制剂等新剂型的一系列优惠政策，影响产品销售量和收益。
　　如珍菊降压片，该药为治疗高血压的仿制药、中成药品种，目前国家食药监总局共发放该药品批准文号28个。在沃华医药公司完成开发、取得药品批准文号前，全国至少有近20家企业在生产。抗高血压药物市场竞争激烈，单是同品种就有20家在产，而且进入门槛不高，后续进入者大有人在，即使开发成功，所带来的收益也难如所愿。
　　公司前期开发的白癜风胶囊、牛黄益金片、金胆片分别为皮肤科用药、清火利咽药和消化系统用药，而且都是非处方药领域中的“大路货”，而非弥补市场空白的“独家产品”。这些产品投放市场后，不能借助公司已有的心脑血管药物的销售渠道迅速占领市场，从而影响市场营销的成效。（中国证券报）