为什么计企业估值对投资好重要？

    一般的散户，由于不懂平贵概念，投资只能盲目进行，令他们出现高买低卖的情况。要投资变得稳健，设定合适的投资策略，就要懂得分辨现时股价是平是贵，要做的，就是计算企业价值。

    --每间企业都有其价值--

    首先，每间企业都有一个价值，主要由「业务价值」及「资产价值」组成，投资者以这两方面作为估值的大方向。

    如果再仔细分析，构成价值的因素包括：资产、负债、业务情况、生意盈利、现金流、股息、行业结构、企业前景等。

    企业价值都会随时间而改变，但变化不会太大，与股价每天波动的情况完全不同。

    计算价值有很多方法，不同企业也有不同的估值方法，主要包括：现金流折现法、账面值估率法、市盈率估值法、市销率估值法、股息率估值法、EV/EBITDA等方法，就是以不同的角度，为企业进行估值。

    --估值的基础--

    有些估值方法，例如现金流折现法，是一种绝对值的估值方法，至于市盈率、市销率等，是一种市场比较法，当投资运用市场比较法时，一定要留意市场环境的变化，数据是否有「可比较性」，如果大环境变动，可比较性减少，投资者要对数据作出调整。

    另外，投资者要明白每一种估值，背后的逻辑，要了解整个基础才可以运用。不同的企业适用于不同的估值方法，例如无太多资产，又或其资产的真正价值，并不能有效反映在资产负债表的企业，利用账面值去进行估值，就不适用。

    若一间未有盈利的企业，运用市盈率估值法时，就未必适用于现时数据，可能要作预测盈利才能计到，同时，可以用其他估值方法，如市销率估值法，作为辅助估值。

    由于估值含有一定的预估成分，所以企业估值没有一个绝对的答案，只能计算出一个约数，又或是一个范围。而不同的估值方法，如同不同的角度，去计算同一间企业价多少钱，令投资者更加立体。

    估值是投资股票重要的一环，投资者起码要有基本知识，未必要计算到$50还是$51，但起码对平贵度有大方向，例如计出企业大约为$30-$70，知道$100是贵，从而作出适当的投资策略。