国美谋重夺市场地位的起点∶布局线下新零售生态圈

    继中国加强互联网信息监管及进行反垄断调查后，美国亦积极进行此方面的工作，而首先寻求自我审查作出突破的是全球市值最大的电商平台亚马逊公司，继对海外跨境电商进行「封号」的同时，又公布大型线下实体店开设计划，准备在未来积极进行线下布局。互联网巨头这一下部署，正代表着甚么？

    线上线下无边界，虚实共融在一体，世界进入「新零售」时代。新零售，指向的不再是线上平台的无极限跨地域跨时空的扩张，而是线上线下的无缝连接，二合为一。

    线上平台在科技赋能下，营销效率高、成本更可控，但无序的数据应用可能造成巨大的社会风险，监管严控是早晚的事。再者，线下门店的生活消闲娱乐功能难以取代。

    国美零售 (SEHK:493) 在大股东的精心部署下，线上线下双平台融合发展的价值和潜力正持续提升。国美凭藉持续优化其双平台新零售生态系统、精细化供应链优势、覆盖全国的物流网络及专业化服务，零售服务能力得以大幅提升。

    期内，公司整体销售收入达260.4亿元 (人民币·下同)，同比上升37%；综合毛利达37.1亿元，同比上升67%；综合毛利率稳步回升，同比上升2.7个百分点至14.3%。反映国美绝对有能力突围而出，重夺其市场地位。

    为进一步扩大市占率，国美以线上平台「真快乐」作前锋，打破缺口。今年上半年，国美网上平台「真快乐」实现显着增长，平台购买人数同比约10倍增长，购买商品总数及订单数同比约4倍增长，活跃用户数量呈近3倍同比增长，会员复购率约30%，月平均复购人数同比增长约10倍，库存量单位 (Stock Keeping Unit, SKU) 突破60万，其中90%来自于非家电领域，产品丰富度不断提高。

    在全国门店布局中，国美以轻资产形式为主导，且基于国内三线以下城市的消费市场渗透率较低，增长空间广阔，积极开发低线市场蓝海，采取「先大后小，先县先镇，以县拓镇」战略，于2021年上半年新开县域店近600家，并计划全年新开店1,000家。

    截止2021年6月30日，公司线下门店总数近3,900家，县域店达2,556家。同时，国美灵活运用社交化的方式，以线下门店员工为种子用户，网格化组建社群，迅速扩大会员体系。国美新建社群超过18万个，累计社群近100万个，累计社群成员数量同比增长30%，线上线下会员达2.28亿。

    打造商业集约式发展生态圈

    目前，国美已通过「一店一页」实现线下门店与线上「真快乐」平台的导流互动，并面向所在区域范围1至8公里内社区家庭客群，提供「模式+能力」输出，实现多业态、全渠道、全场景高性价比消费体验。

    在线下方面，国美网格化覆盖的线下门店网络包括五类主力店型∶城市店、商圈店、区域店、社区店及社区驿站，分别为1至8公里内社区家庭客群提供家生活解决方案。截至2021年上半年，线下门店展示总面积达511万平方米。

    同时，国美还将积极向「一店多能」转型，以「场地复用、分时复用、设备共享、服务共享」为四大原则，提高空间资源使用率，实现空间维度上的共享经济，并打造都市中的「社交客厅」，迎向10万亿「家·生活」赛道。

    策动城市展厅计划

    在上述的各类门店中，城市展厅店的资金需求最大，而国美大股东为支持公司创造其新零售的黄金时代，近日亦已进一步落实城市展厅建设计划，并通过高溢价股份增持来推动有关发展。于8月13日收市后公司已发通函，将于9月6日为大股东拟高溢价每股2.11港元大手增持公司股份进行表决。增持成事将助力国美不用动用流动资金便可取得三处位于北京和长沙的大型物业，包括国美商都、湘江玖号及鹏润大厦的最长19年、合共总值约179亿元人民币的租赁权。

    独立市场顾问Glass Lewis及ISS近日均就此协议发表独立报告，表示对此租赁协议所作出的建议并无异议。Glass Lewis表示对公司投下信心一票，认为这次的交易及其条款对公司和股东都是公平和合理的。而ISS亦认为以高溢价代价股份的配发来取得三个物业的长期租赁，可大大降低公司未来在租赁上的资金需求，有利支持业务持续扩张。Glass Lewis及ISS均建议对此租赁协议及相关议案应投下赞成票。

    国美零售曾是零售业龙头，在失落过后能否重拾昔日光辉，未来将要看公司如何逐步实行策略。