2014年11月13日证券市场要闻及简评

　　中央系列会议召开在即 农村土改或将被重点讨论

　　临近12月，中央经济工作会议、中央农村工作会议等系列高级别会议召开在即，市场较为关注的农村土地制度改革或将被重点讨论。

　　我国从2004年至2014年连续十一年发布以“三农”(农业、农村、农民)为主题的中央一号文件，凸显了“三农”问题在中国的社会主义现代化时期重要地位。而今年中央部委密集调研各地农垦系统，起草改革文件，在年底的中央会议上，将出台农垦体制改革方案以及系列扶持农垦发展的新政策。而与各地农垦系统相关的上市公司有望在改革中明显受益。

　　农垦体制改革将激发出国有农垦企业巨大发展潜力。据农业部相关数据显示，我国农垦系统有1785个国有农场，612万公顷耕地(约占全国耕地面积的5%)，3200多家国有及国有控股企业，主要从事农林牧渔业生产，由以粮食、橡胶为主。齐鲁证券研究认为，如果能用市场化机制来改善目前农垦系统计划经济体制，农垦企业拥有的资源潜力将会被进一步释放。

　　1978年改革开放后至1998年的十五届三中全会，中央对农垦系统进行了一系列市场化改革，但总体进程仍慢于央企以及地方国企。首先，将绝大多数农垦企业下放地方国资委管理，仅保留新疆建设兵团、广东农垦和黑龙江农垦隶属中央或农业部管理。其次，逐步施行经营职能和社会职能的分离管理，但目前仍有大多数基层农场两类职能尚未完全分离，这也导致了农垦系统整体市场化程度不足以及经营效率低下的症结所在。

　　据媒体报道，今年7月以来，由国务院研究室、农业部、财政部等中央机构组成的“农垦改革发展重大问题调研组”奔赴全国各地垦区调研，为下一步的农垦体制改革铺平道路。按照国务院领导的要求，由国务院研究室、农业部牵头，中央农办等有关部委参与，一共组成了8个调研组，直接到达各垦区，任务就是进行全国农垦改革发展重大问题的调研、推进有关文件的起草工作。

　　农垦改革的方向包括推进农垦企业股份化改革、发展混合所有制经济、引进和利用民间资本参与农垦企业产权改革等。国信证券研究认为，土地流转将逐步被专业生产合作社和大型农业生产集团所接收。大型农业生产集团一方面将受益于土地流转带来的规模化效应，另一方面又将受益于国企改革带来的管理水平的提高。

　　各地农垦系统相关的上市公司有望在改革中明显受益。亚盛集团是甘肃省农垦集团旗下上市公司，是农垦系统国企改革的先行者，被定位成甘肃农垦的土地资源经营整合平台。海南橡胶是全国最大的天然橡胶生产企业，公司租用大股东海南农垦集团353万亩土地用于橡胶生产。ST北大荒隶属黑龙江农垦旗下，北大荒拥有1158万亩耕地和100余万亩荒地，目前公司正积极资产重组，下一步将回归主营业务，集中精力发展好种植业。

　　简评：政策红利向来都是A股走强的最大推动力，而今年的A股市场能越走越强，越来越勇，除了沪港通这一导火索之外，市场对于未来政策扶持加码，红利不断释放带来的经济复苏企稳才是最为核心的源动力。因此，随着12月后中央经济工作会议、中央农村工作会议等系列高级别会议召开在即，这将进一步坚定市场做多的信心。