2014年11月12日证券市场要闻及简评

　　机构：沪港通资本利得税政策将公布 蓝筹或重估

　　在沪港通将实施以及上证所将开展T+0试点的背景下，昨日(11月11日)沪指盘中一度站上2500点大关，收盘微跌0.16%；在蓝筹上涨的同时，中小盘股大跌，创业板指跌幅达3.52%。

　　记者注意到，在沪港通将正式启动的背景下，仍有机构持续看好蓝筹股投资价值，认为蓝筹将继续修复行情。而兴业证券则表示，"从交易所了解到，关于沪港通资本利得税的最终安排有望在近期公布。若在征收资本利得税问题上，相比原有的QFII/RQFII制度提供一定的优惠政策，无疑将进一步激发投资者热情。"

　　简评：近来A股市场消息不断，首先是沪港通开闸时间确定，然后是T+0试点加速，紧接着资本利得税将登场。在我们看来，资本利得税的出炉是为了平滑T+0制度的，T+0能增加市场活跃度，但为了防止市场大幅波动，管理层出台资本利得税，将增加投资者短线炒作成本，迫使部分机构将投资期限拉长。不过尽管证监会、交易所的一系列举动让人应接不暇，但是这些改革措施并未触及到市场最核心的顽疾，现在还有新股上市后被连续热炒出现20多个涨停，令人惊叹。

　　亚太自贸区启动 进3.0时代 中国正建18个自贸区

　　五百年前，葡萄牙人出现在南中国海域。随之而来的大航海时代，逐渐廓清地理意义上的"亚太"，形成大宗贸易和殖民地体系为主的1.0时期；第二次世界大战至今，离岸防务和跨境企业资本构成了地区政经格局的2.0阶段。中国和其他APEC成员在雁栖湖提出亚太互联互通、自由贸易和全球价值链创新驱动等共识，将有可能开启"共建亚太伙伴关系"的3.0时代。

　　"我们决定启动亚太自由贸易区进程。"11月11日，中国国家主席习近平在出席2014年亚太经合组织(APEC)领导人非正式会议记者会上说。

　　他表示，批准亚太经合组织推动实现亚太自由贸易区路线图，这是朝着实现亚太自由贸易区方向迈出的历史性一步，标志着亚太自由贸易区进程的正式启动，体现了亚太经合组织成员推动区域经济一体化的信心和决心。

　　"这是一个载入史册的决定，将把亚太区域经济一体化提升到新的更高水平，也将使太平洋两岸处于不同发展阶段的经济体广泛受益，为亚太经济增长和各成员发展注入新活力。"

　　简评：本届APEC会议的较往年最大的区别在于提出了亚太地区互联互通，这是我国一带一路规划的国际版本，将大大增加我国及周边国家的基建、贸易、能源、农业互通，一个由多个经济体共同组成的巨大自由贸易区即将形成。

　　新三板投资者门槛或大降 准入标准有望由500万降至50万

　　继有望推出竞价交易之后，新三板市场或再迎利好。接近全国股转系统的知情人士透露，伴随着竞价交易制度的有序推进，新三板正在酝酿投资者门槛降低。"实施竞价交易需有一定数量的投资者和成交活跃度，降低投资者准入门槛已具备条件。

　　简评：新三板门槛大幅下降的主要原因还是为了扶持中小企业，为中小企业提供融资平台。但是随着门槛的大幅下降新三板上市公司数量激增，登录新三板后，再想转板的难度也会越来越大。由此可以猜想，新三板今后的发展目标或许并非是转板的跳板，而是一个单独的融资平台，转板或许只是附加功能。