市场渐显积极转变 震荡区间收窄 变盘时间临近(2)

　　震荡区间收窄 变盘时间临近

　　12日两市小幅低开后延续窄幅震荡走势，截至收盘沪指微跌0.16%报2051.71点，深成指表现弱于沪指，下跌幅度达到0.56%报7299.81点，两市合计成交量出现放大。盘面上，草甘膦、航空航天、3D打印、日用化工、有色、矿物制品等涨幅居前。从目前市场人士观点来看，乐观者明显增多，站稳2050点后股指或将继续反弹。

　　积极信号出现

　　反弹受阻，沪指在2050点附近再展开震荡。虽然反弹乏力，但下行空间也不大，随着利多因素的累积，A股积极信号正在累积。

　　消息面上，央行日前发布的《中国人民银行年报2013》披露称，进一步扩大合格境内机构投资者QFII和合格境外机构投资者QFII主体资格，增加投资额度。条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。对此有分析指出，QFII额度的提高有利于增加A股的流动性，长远来看，如果取消QFII和QDII资格和额度审批，对A股将形成明显利好。

　　虽然12日股指出现了调整，但其中却暗藏了四大积极信号。广州万隆认为，第一大积极信号是，四大行与中石化这些超级权重股几乎都站上了年线，这说明权重股估值逐渐得到了市场的共识。而权重股能如此企稳走强，自然让题材股更加活跃；其次，虽然大盘出现了回调，但盘中出现下跌的个股跌幅却不大，跌幅较大与跌停的股票均是消息利空个股，这说明市场惜筹的心态。而在这一心态下，市场抛压自然不会太大，股指就算回调下跌空间也不会大；再次，尽管大盘出现一定调整，但是创业板指却仍旧活跃，甚至再度挑战牛熊分界线的半年线，同时量能也是再次放大的，这必然催生出市场更多结构性机会，而在结构性热点层出不穷下，市场人气将得以提升；最后，在此重要关头，“空军司令”中信期货持仓却连续下降。3个交易日共减持了1770手空单。这说明在政策保驾护航、权重股估值低廉与央行定向降准下，空军也有所顾忌了，这对A股无疑是一大积极信号。

　　积极信号能否马上反应在盘面上还有待观察，但可以看到的是，市场环境已开始出现转暖的苗头。

　　关注2050点得失

　　虽然大盘未能继续反弹，但市场乐观情绪明显升温。接受记者采访的分析师表示：“十字星或是变盘的前兆。技术上，大盘仍在2050点附近震荡，如有效突破前期高点2061点，后市有望向2100点发起攻击。”

　　市场行为方面存在一定的利多迹象，三角形面临收敛且阶段性向上的可能性更大。东北证券表示，2000点附近产业资本净增持现象增多、IPO发行管理等有助于供求关系呈现良性；海外股市创新高、欧洲释放流动性预期也有利于A股参与者偏向于“稳中求进”的策略而非继续恐慌；技术面上，在三角形收敛至尾端情形下，预计先选择阶段性向上而后再观测情势变化决定后续走势。

　　在操作策略上，东北证券建议循序渐进、逢低增配蓝筹股，以快打慢、结构性攻击成长股。蓝筹股中，推荐市盈率和市净率双低的金融及汽车家电等，其中以AH折价高、有产业资本增持、高股息等诱因的权重股为优选；成长股中，以主题驱动为主，借助国防信息等大安全、世界杯、厄尔尼诺等主题进一步挖掘传媒软件、高端装备等个股。

　　对于后市走势，招商证券表示，三大因素将决定A股中期的波动趋势和特征，经济增速的趋势决定股市的大方向，宏观政策松紧变化决定股市波动的节奏，政策松紧程度和风险偏好程度决定股市波动的力度和幅度。综合考虑新常态下的经济趋势、政策力度、风险偏好等因素，中期市场整体依旧平淡，但局部会有机会。资产配置上，大类资产仍是配置债券的阶段，以利率债和高等级信用债为主；股票资产需在消费、服务和成长行业中精挑细选，耐心持有。（金融投资报）