市场信心依然缺乏 等待更明确经济底信号

　　市场信心依然缺乏

　　9日市场早盘反弹午盘回吐，反映出短期资金博弈的难度有所加大。从行为分析的角度来看，在存量资金有限的情况下，预计估值风险有所释放的中小盘个股将有望受到短线博弈资金的青睐。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为27，处于低位区。结合情绪指数已经从5月26日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

　　从技术分析层面来看，进入5月份以来大盘指数的波动区间较前期明显收窄，整体维持在2000-2050之间运行。而成交量能方面，大约维持在550亿左右地量水平。反映出在经济面持续下滑、货币政策及财政政策放松力度有限的预期影响下，大盘持续弱势已经导致整体市场信心达到冰点状态。

　　近几个交易日，较多的主流机构发布的策略报告提到，在面临经济下滑、存量资金有限、IPO重启在即等一系列因素的影响下，已经在2000点上方盘整近半年的上证指数或面临选择向下突破的风险。在大盘持续弱势的情况下，部分中长线资金或会选择失望离场的策略，这将会对大盘指数形成冲击。

　　虽然我们认同大盘指数存在向下调整风险，但是需要强调的是，由于近一年以来机构对主板蓝筹个股普遍采取低配策略。因此，无论从主动、还是被动的角度来看，机构可运用于减仓的筹码应该是较为有限的。即使大盘存在向下蹲的风险，其下跌的力度应该是有限的，在下跌过程中可能会吸引部分中长线资金进场。(广州万隆)