忍耐阵痛 曙光不远？六大机构看好这些方向(2)

　　郑眼看盘：忍耐阵痛 曙光不远

　　上周，A股重心略有下移，上证综指全周累计跌1.22%至3167.86点，深综指、深创业板综指周跌幅分别为1.75%、1.72%，科创50指数全周跌2.33%。

　　在个股方面，大消费偏强，特别是旅游、酒店、免税之类，光伏等新能源、传统能源、煤炭等个股相对稍弱。医药股呈两极分化局面，一方面是以岭药业之类疲弱，一方面是新华制药之类先前被投资者忽略但产品需求忽然陡升的个股大幅走强。

　　国内外基本面变化共同影响了上周A股运行轨迹。国际影响因素主要是美联储、英央行、欧央行等纷纷宣布加息。国内的影响因素主要是疫情上升与防疫形势短期紧张，以及政府释出密集的稳增长信号。

　　事后来看，欧美央行在加息态度上整体偏鹰，这也在欧美股市最近几天表现疲弱上显示出来。不过，市场未必真能认可欧美央行持强硬态度的合理性，因主流国际金融机构怀疑欧美均有可能于2023年陷入衰退。可能正是因为欧美央行言论与主流市场机构的观点并不合拍，国际金融市场才出现诡异一幕，上周一方面欧美股市出现大跌，像是对加息预期作出反应，但一方面债市收益率却呈小幅下降态势。

　　就国内情况而言，疫情对经济活动的干扰显然偏负面，但该因素对股市的压制明显偏于短期，故投资者情绪就算有些压抑，但多数投资者持股心态还算比较平稳。

　　上周末国内其他方面消息明显偏正面，如中央经济工作会议消息释出利好。这次会议在稳经济方面的措辞相当积极，比如刺激消费方面的着墨明显更多或突出，强调“着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置”。此外，在吸引外资、投资、房地产、平台经济等方面都有明显更积极的表述。

　　大盘虽然短线显得稍弱，但我个人相信始自11月初以来的上升行情仍在路上。本轮上升的逻辑先是“市场预期防疫政策将优化”，接着是“防疫政策政策优化的推进速度意外大超预期”，所以即使股指出现一些回落，但上述关键的基本面因素并未改变。

　　由股市常识看，当最主要逻辑没变时，除非股指上升或下跌实在过头，趋势一般很难改变。所谓“股市投资得看大势”，其精髓正在于此！

　　由周线图看，本轮上升行情迄今已达7周，继续震荡一阵的可能性不能排除，下一个短期目标或可能再度发生震荡的时间窗是第十二周、第十三周。

　　基于上述看法，我觉得投资者应采取相对比较积极的态度，毕竟大环境的变化实在是太明显了。具体在操作上，我觉得“逢低加仓”应该成为未来一段时间股市操作的主策略，且加仓条件也不宜设得过于苛刻。(每日经济新闻)