政策预期落地后把握行情结构的改变

    上周A股维持强势震荡上升的格局，沪指顺利突破了3200点关口。个股严重的分化，一些受益疫情管控放开的如新冠药物、消费等表现出色，但其他板块则是被冷落严重。随着后疫情时代来临，经济复苏和振兴将成为行情的主题曲，各类行业会随着复苏周期逐步展开轮动，指数震荡上行节奏不变，但方向会明显的改变，由政策预期驱动转向产业基本面驱动的第二阶段。

    全面放开后我国疫情防控措施逐步优化，拼经济正成为各地的一致行动。多地政府牵头组团，组织辖区企业出海抢订单，全力以赴稳住外贸基本盘。过去2个月提出反转行情后所有低位板块基本完成轮动，预计投资者逐步从“做短”转向“看长”。10月迄今，大多股价低位板块已经完成依次轮动补涨。

    随着政策预期依次落地，预计市场会将短期情绪化博弈的品种逐步调回到原先重仓板块以及基本面复苏强相关品种，形成对场内存量流动性的争夺，市场波动也会加大。产业景气板块有望重新跑赢低位预期改善板块。