A股资金博弈 机构青睐成长方向

　　7月28日，A股市场冲高回落，三大指数表现分化。上证指数、深证成指分别上涨0.21%、0.23%，创业板指下跌0.31%。成交有所放量，沪深两市成交额超1万亿元。Wind数据显示，7月28日北向资金净流入27.33亿元，两市主力资金净流出153.64亿元，资金博弈迹象明显。

　　分析人士认为，当前阶段投资者需要保持耐心，看好成长方向。中长期来看，在流动性宽松、稳增长政策持续发力、投资者情绪改善等利好因素的推动下，A股中长期向上趋势不会改变。

　　缩量震荡

　　从个股涨跌情况来看，7月28日，个股涨多跌少，沪深两市共有2913只股票上涨，102只股票涨停；1705只股票下跌，3只股票跌停。此外，北交所有31只股票上涨。

　　从行业情况来看，申万一级行业中，电子、煤炭、国防军工行业涨幅居前，分别上涨3.19%、1.78%、1.61%；美容护理、电力设备、交通运输行业跌幅居前，分别下跌1.28%、0.98%、0.78%。

　　电子板块内，近9成个股上涨。其中，英唐智控涨近14%，大港股份、中京电子、骏亚科技等多股涨停。

　　近期，市场连续缩量震荡。Wind数据显示，7月22日-7月27日A股连续4个交易日成交额位于1万亿元以下，其中7月26日成交额仅为8345.49亿元，创近两个月新低。伴随着市场的缩量震荡，领涨品种也不连续，如7月27日领涨的美容护理板块，7月28日成了领跌的板块。

　　融智投资基金经理助理刘寸心表示，A股缩量震荡的主要原因是在经历了前期的大幅反弹后，市场需要时间去消化此前的高预期。进入中报季后，部分资金选择离场观望，因此市场呈现缩量震荡格局。

　　资金面存分歧

　　伴随着市场震荡，近期市场资金博弈迹象明显。Wind数据显示，7月25日，北向资金净流出33.85亿元，沪深两市融资净卖出5.16亿元；7月26日北向资金净流入72.57亿元，两市融资净买入0.09亿元；7月27日北向资金净流出37.38亿元，两市融资净买入39.33亿元。

　　7月28日，北向资金净流入27.33亿元，其中沪股通资金净流入12.42亿元，深股通资金净流入14.91亿元。从沪股通、深股通前十大活跃股情况来看，贵州茅台、立讯精密、天齐锂业获北向资金净买入金额居前，分别为5.07亿元、4.64亿元、2.55亿元；比亚迪、牧原股份、三花智控获北向资金净卖出金额居前，分别为3.59亿元、3.20亿元、2.58亿元。

　　7月28日沪深两市主力资金净流出153.64亿元，主力资金净流入的股票数为1809只，主力资金净流出的股票数为2922只。

　　从行业主力资金流向情况来看，Wind数据显示，28日申万一级行业中仅有4个行业出现主力资金净流入，分别为电子、机械设备、煤炭、国防军工行业，主力资金分别净流入41.08亿元、14.09亿元、6.88亿元、0.77亿元；在出现主力资金净流出的行业中，电力设备、医药生物、基础化工行业主力资金净流出金额居前，分别净流出50.13亿元、42.89亿元、16.64亿元。

　　在28日主力资金净流入的个股中，立讯精密、巨轮智能、长安汽车主力资金净流入金额居前，分别净流入10.84亿元、8.87亿元、5.80亿元。

　　而在主力资金净流出的个股中，贵州茅台、天齐锂业、TCL中环主力资金净流出金额居前，分别净流出9.33亿元、8.59亿元、8.14亿元。

　　向上趋势不变

　　值得注意的是，7月28日，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间从1.50%-1.75%升至2.25%-2.50%，加息75个基点，符合市场预期。

　　华辉创富投资总经理袁华明表示，美联储加息幅度符合预期，美联储主席鲍威尔的“鸽派”措辞缓解了投资者紧张情绪，带动了美股走高。同时，美国货币政策的节奏变化将增加国内货币政策的操作空间，客观上有利于中国经济和A股市场企稳向好。中长期来看，A股市场机遇大于挑战，流动性宽松、稳增长政策和投资者情绪改善等利好因素使得市场下行空间有限，上行动能不断积聚，投资者可以适度积极操作。从板块角度看，新能源汽车、光伏行业处于景气上行周期，政策支持明确，可以持续关注。半年报行情正在展开，机械设备、基础化工、电力设备等行业中的一些业绩稳健甚至超预期的品种，有可能成为短期市场关注点。

　　中信建投策略首席分析师陈果认为：“这个阶段投资者需要保持耐心。追求相对收益的投资者可考虑均衡配置成长方向，追求绝对收益的投资者可考虑中性仓位。具体来看，可以在成长风格主线上适度均衡配置景气预期稳定或向好的医疗、消费成长股；对于基本面预期稳定、受益于成本下行的方向也可以考虑增加配置比例。”

　　海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根表示，A股中长期向上的大趋势不会改变。投资者要保持耐心、坚定信心，中期看好高景气成长方向。