盘点2只军工业绩翻倍+低位优质龙头（附分析）

    一、宝钛股份 600456 ：

    军工高端材料龙头，涉及军机、航发、导弹三大高景气赛道，波音、空客等巨头核心供应商，一季报翻倍，需求持续高增长，看好全年业绩。

    公司是我国最大的以钛及钛合金为主的专业化稀有金属生产科研基地，目前已形成熟的购、产、销一体的生产经营模式。主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列，钛合金熔炼技术、熔炼用中间合金制备技术、加工成型技术、无损检测技术等方面处于国内领先水平，达到国际先进水平。镁锭价格影响钛材成本及工艺，化工及军工行业市场潜力巨大。

    国内钛材行业经过近十年的机构调整和转型升级，已形成以宝钛集团、西部超导、湖南湘投金天钛金属股份有限公司和西部材料等国有大型企业为代表的一线龙头企业。

    二、派克新材 605123：

    航空发动机产业链核心供应商，中报预告净利润高增长，本周机构上调目标价。公司发布半年报业绩预增，期内预计实现归母净利润2.29亿元，同比+62.17%，预计实现扣非归母净利润2.19亿元，同比+67.15%。

    公司业绩实现高速增长，主要是下游航空、航天行业景气度向好，市场订单量充足。公司产能持续快速提升，对应锻件业务快速放量所致，同时考虑到当前航空发动机、航天市场需求持续提升，公司民品风电业务产能逐渐释放，预计全年业绩有望实现超预期增长。航空发动机产业进入高景气周期，主机厂外协比列提升，公司有望实现持续高速增长。

    公司充分受益于十四五国防军工高景气周期，航空发动机产业链进入全面列装+换装阶段，预计终端需求在十四五周期有望实现稳定增长。公司目前批产型号环锻件主要供应商，有望充分受益于此进程，同时考虑到主机厂外协比例持续提升。预计十四五阶段对应业务排产或持续加快。实战化训练+备弹量提升驱动，导弹产业需求快速提升。军队实战化训练深入实施，消耗加大驱动导弹产业获得高成长弹性。