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今天股市还不错。受隔夜外围市场大跌影响,早盘跳空低开,但震荡一天后慢慢回升,尾盘上证指数顽强翻红,多数个股收涨,钢铁、地产等领涨。
晚上,消息出来,国务院召开常务会议,部署适时运用货币政策工具,更加有效支持实体经济发展。
市场有进一步企稳的苗头,然后有一个问题非常现实:在“稳增长”的背景下,短中期布局要不要侧重一下市场风格?
对此,笔者是这样看:
一方面,我自己就不做尝试了。我就纯粹一点,只做有长期成长性的行业龙头。市场风格暂时不在自己这边,就耐心多等待一些时间。投资,只要把一件事扎实做好,已经可以预期不错的回报。
另一方面,有些朋友可以尝试一下。建议拿出小部分资金(比如20%以内),专门用来追市场风格,然后,看看两三年下来到底怎么样。如果效果好,可以完善成为一种打法;如果效果不好,甚至倒亏钱,以后也就死心了。
很多东西,劝是没用的,不切身体会一下,心中的痒总是止不住。小马过河,实践出真知。我自己以前也试过,有时吃到肉,有时买过单,好像总体收获不大,后来慢慢就不愿意再折腾。
那么,为什么追市场风格赚钱不容易?主要是行情到底有多大、预期到底反映到了什么程度,难以判断,所以结果也就难以掌控。便好比打牌,时不时有弃掉的手牌,在公共牌面能中到很好的牌,让人唏嘘遗憾。但你心里知道,这些手牌如果总是拿来入池,长期会是负EV的。
今晚还要专门说说科创板。科创50指数今天逆市大跌2.8%,创出本轮调整以来新低。
2020年第四季度,我们开始定投科创50ETF,一年半多的时间,手里拿了不少筹码,平均大约有20%的亏损。
事实证明,我们肯定是买贵了。但如果仔细想想,好像也还好,因为这个亏损,主要都是今年以来连续大幅下跌带来的。如果不持有这个,搞别的,也好不了多少。
刚开始定投的时候,我就说过,科创50ETF的最大优点,是成长性好,最大缺点是估值较高。回顾这一年半,科创50成分股的公司,确实展示了所有板块最好的业绩增速。只不过,与此同时,估值也杀得厉害,从当时的平均80倍降到现在的平均40倍。
估值下降了50%,全靠很高的业绩增速撑着股价才没跌多少。这就还行了,至少顾上了一头。当时也是没有太多选择。毕竟那是2020年,那时市场氛围很好,如果空仓很煎熬,如果建仓没什么便宜货,权衡下来挑选成长性最好的往篮子里扔。
这种新兴指数,正常情况下享受四五十倍估值完全没问题的。也就是说,科创50ETF,哪怕后面估值不修复,单纯赚业绩增长的钱,每年也可能有30%的想像空间。(风险提示:短中期可能有估值杀过头的风险,长期可能有业绩增长不如预期的风险)
那就继续熬着吧。还能怎么办,自己约的,含泪也要拿到赚钱为止,而且赚少了还不肯出来。
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