欧美全线回调 两大“反向魔咒”又现

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2020-06-10  文章来源：东方财富研究中心  责任编辑：陈天杰

　　6月9日在A股三大指数上扬后，欧美股市却全线回调，而A股两大反向指标也发出信号，究竟A股反弹接下来能否延续呢？

　　百亿公募爆款又现

　　新基金发行又见爆款。6月8日开始发行的南方成长先锋受到市场热捧，募集规模达到百亿水平，并提前结束募集。这也是5月份以来又一爆款基金，反映了市场对绩优基金经理的追捧。

　　据证券时报，南方成长先锋发售两个小时即募集超过80亿。6月8日下午1点，有券商渠道表示，该基金发行已超百亿。

　　另一家渠道人士则表示，上午就募集了150亿，全天应该超过200亿。

　　6月8日3点左右，南方基金发布公告称，南方成长先锋提前结束募集。这也是近期又一只“一日售罄”的新基金。

　　

    　　

　　“魔咒”被破？

　　百亿爆款基金“秒光”以往一直被视作阶段见顶信号。背后逻辑是买公募的都是散户，争抢爆款说明情绪被推到了高潮，而这也意味着市场上行趋势至少要告一段落了！

　　但A股三大指数6月9日全线上扬，有基金业资深人士表示，公募“百亿魔咒”已破！

　　     　　

　　实际上今年二季度爆款基金频出。

　　例如5月23日，易方达发布易方达均衡成长股票基金合同生效公告，该基金成立规模逼近270亿元，为年内首发规模最大的偏股型基金，也是位居嘉实策略增长、兴全合宜、易方达新丝路之后，史上首发规模排名第4的主动权益基金。

　　     　　

　　东方财富Choice数据显示，在爆款基金助推下，截至6月7日，5月份以来权益新基金发行超1300亿，若算上提前结束募集的南方成长先锋，规模将超过1500亿元。

　　若按照60%的平均仓位计算，近期新发权益类基金将给市场带来约1000亿元增量资金。

　　而部分爆款基金也呈现快速建仓的趋势。

　　基金净值变化数据显示，部分新基金建仓速度较快。截至6月9日数据显示， 明星基金经理萧楠管理的易方达消费精选最近半个月的净值涨幅为3.76%。

　　余广管理的景顺长城核心优选过去一周净值涨幅超4%，与他管理的另一只同类型基金涨幅接近，表明大概率已完成建仓。

　　ETF却持续失血

　　而与主动型基金不同的是，被动型的ETF则呈现越涨越卖的趋势。

　　据中国银河证券基金研究中心测算，上周A股ETF净流出217.17亿元。从单周数据来看，随着近两个月A股节节走高，股票ETF资金净流出的态势也愈加明显。

　　银河证券数据显示，A股ETF已连续9周出现净流出，总计高达768.67亿元。其中，在上周沪指突破2900点的关键节点，净流出资金达到217亿元的体量，创造了近期单周净流出新高。

　　     　　

　　由于股票ETF被许多机构资金配置，因此有一定的“先知先觉”特性。

　　比如今年3月23日，沪指创下年度低点2646点附近，股票ETF已经呈现连续两周净买入，单周买入体量都超过百亿元。

　　当然对于主动型公募百亿爆款“秒光”，但被动型ETF却“持续失血”，是否为阶段见顶信号，最终需要市场来验证。

　　又一反向指标？

　　而最近另一“散户大本营”京东方A，近期股价放量飙升也引发了市场人士的关注。过去8个交易日京东方A股价已经上涨24%。

　　值得注意的是，期间还放过两次巨量。一次是6月2日，京东方A当天成交92亿元，涨幅8.14%。

　　而6月8日，京东方A成交额更是放大到惊人的114亿元，是当天沪深两市成交额最大的股票，涨幅高达9.22%。

　　     　　

　　每次放量上涨

　　大盘就见顶

　　分析人士指出，回顾一下京东方A的历史走势，似乎每次放巨量成交，接下来大盘行情都会调整。

　　比如去年12月17日，京东方A成交115亿元，涨幅8.2%，从第二天起，大盘就开始短线调整，直到12月24日才止跌反弹。

　　又比如今年1月8日，京东方A成交108亿元，涨幅5.98%。3个交易日后的1月13日，沪指见顶3127点。这也是今年以来的高点。

　　今年2月20~25日，京东方A连续4个交易日成交过100亿元。与此同时，大盘也调整得很厉害，沪指从3000点上方快速跌到2800点。

　　背后逻辑何在？

　　为何京东方A会成为反向指标呢？分析人士认为，这与京东方A庞大的股东户数有关。

　　京东方A目前总市值已经超1600多亿元，但与一路攀升的右上角股票不同，多年来股价徘徊在5元以下！

　　多年来，大部分时间股价都在5元以下徘徊，仅有15年、17年、和今年一季度股价短暂的站上5元。

　　该分析人士表示，这与散户扎堆是有关系的。

　　东方财富Choice数据显示，京东方A目前是A股股东户数最多的个股。几乎是排名第二的中国平安股东户数的两倍(81万)，成为名副其实的散户大本营。

　　而中国平安的最新市值为1.4万亿，接近京东方的10倍。

　　     　　

　　京东方A股东户数最重要的一次大扩张，正是在2015年那一波牛市中。资料显示，2015年3月底，其股东户数仅为60万户，到6月底，迅速增加到167万户，短短3个月增加了100多万户。

　　该分析人士认为，京东方A既然是散户大本营，那么它在一定程度上就可以作为研判散户情绪的风向标！

　　每当京东方A放量大涨的时候，也就意味着某一阶段散户情绪最高的时候。

　　由于散户情绪相比各类主力有滞后性，当机构、外资在耐心建仓、抄底的时候，散户往往是比较小心的。当散户情绪开始高涨的时候，或许就是大盘短线可能面临调整的信号了。

　　欧美股市全线回调

　　关于A股后市，有分析认为，欧美股市有一定指向作用。A股假如走出独立行情，那么说明上述两大反向指标魔咒被破，反之则两大反向指标将继续有效。

　　欧洲方面，截至北京时间6月9日发稿，英国富时100跌1.85%、法国CAC40跌2.32%、德国DAX跌2.27%。

　　     　　

　　美股方面，标普500指数期货跌1.05%、纳指期货跌0.6%、道指期货跌1.27%。

　　消息面上，稍早德国联邦统计局公布的数据显示，德国4月出口月率由上个月的下-11.7%扩大至-24.0%，降幅远超市场预期的-15.6%。出口年率下降31.1%，降幅创历史最大，同时进口也创下金融危机以来最大。

　　假如欧美股市接下来持续回调，A股究竟能不能走出独立行情，市场将会给出一切答案！

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

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