“红五月”A股再遇调整

　　5月份的“开门红”能否转变为“红五月”，这是不少投资者最近都在纠结的问题。在上周持续波动的情况下，A股本周走势将会更加牵动投资者的内心。本周一(5月9日)大盘依然未能止住颓势，低开低走，沪指相继跌破2900点和2850点，主要指数跌幅均超过2%。

　　截至当日收盘，沪指收报2832.11点，下跌2.79%；深成指收报9790.48点，下跌3.07%；创业板收报2053.6点，下跌3.55%。两市合计成交额不足5000亿元，行业板块全线下挫，100余只股票跌停。

　　大盘继续走弱，盘中未见任何明显反弹，这引发了谨慎情绪进一步升温。对此，有市场人士认为，上周末及本周初的重挫，显示市场压力较重，而基本面上利多因素往往集中于政策刺激，而利空因素方面则是实实在在的股票解禁扩容和新股发行不断。“当日行情破位，如果继续走低，那么大盘可能会有短线反弹，但是在趋势尚未扭转之前不宜急于抄底，不过投资者也不必过于悲观。”该市场人士称。

　　当投资者争议股市今后怎么走的时候，《人民日报》权威人士再度发声谈中国经济。权威人士表示，“综合判断，我国经济运行不可能是U形，更不可能是V形，而是L形的走势”。

　　而针对目前市场对一季度经济走势呈现的过于乐观的看法，权威人士予以了纠偏，他认为很难用“开门红”“小阳春”等简单的概念加以描述。因此，对于4月份乃至二季度经济走势，应该保持理性客观的看法，不能盲目乐观也不能盲目悲观。

　　在谈及股市时，权威人士则明确指出了股市的功能是什么。“股市要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的调节作用，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。”

　　对此，民生宏观研究院院长管清友表示，谈话对于股市、汇市、楼市做出了明确说法，指明了资产配置方向。谈话指出“回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段。”也就是说，这几个市场不能被工具化，它该怎么发展就怎么发展，不能为了稳增长而去刺激。管清友称，从监管层面来看，要强化监管，而指数不再是监管的范围，要防止股市的异常波动影响流动性和金融安全。

　　那么，在近期基本面、资金面、消息面等利好的刺激下，A股能否止跌企稳？九州证券全球首席经济学家邓海清对本报记者表示，对于金融市场，仍然坚定看好基本面驱动的股市“健康牛”。

　　“短期来看，权威人士对经济非V或U形、否定货币宽松的定调利空股市；但长期来看，随着供给侧改革的推进，企业优胜劣汰分化加剧，优质企业将获得比供给侧改革之前更高的盈利。上市公司作为优质公司的代表，盈利改善程度要好于整体经济情况。”邓海清称。

　　事实上，有机构分析师表示，从基本面来看A股，需要注意把握好三个层次的问题。一是经济的基本状况如何；二是经济的未来会如何演变；三是市场对此是如何反应的。“其中，第三个层次是市场参与者视角，需要借助换位思考与博弈思路，来观察和把握市场对于前两个层次信息的解读与行动。”该机构分析师表示。

　　因此，有券商人士认为，后市来看，市场估值中枢下移后有望再度步入区间振荡，进一步大幅下挫的可能性不大；但情绪受挫后、短期再度组织强力上攻也不现实，整体来看仍是风险大于机会。“我们认为近期市场偏随机游走，暂不具备持续大涨、大跌条件，且资金面处于弱平衡状态。”

　　值得一提的是，在投资布局方面，邓海清表示，随着新常态“周期归来”的结构性大分化时代到来，政策层对股市干预减少、规范增加，“价值投资”时代或将到来，企业盈利分化加剧，挑选好的投资标的的意义重大。“我们认为，一方面需要关注有突破性的创新型企业，另一方面需要关注供给侧改革收益的优质传统周期企业。”邓海清称。