一大因素显现 今日A股低位缩量震荡？(2)

　　美元走软推动原油周二收高
　　原油期货价格周二继续收高，主力合约价格创今年新高。尽管出现全球原油增产迹象，但美元走软仍然推动油价上涨。

　　花旗指数分析师Fawad Razaqzada称：“原油价格能轻易挑战悲观的消息面，强烈暗示未来几周内油价将达到更高而不是更低的水平。”他在研报中指出，主要产油国本月初未能达成冻结产量协议“本应导致油价大幅下挫”，但油价依然“挑战重力”奋然上扬。

　　纽约商品交易所6月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨1.40美元，或3.3%，收于每桶44.04美元。布伦特原油期货价格周二上涨1.26美元，或2.8%，收于每桶45.74美元。中财网

　　尾盘多头突袭 大盘转危为安
　　招商证券投资策略会召开股市必跌“魔咒”昨天再次被破除。虽然全天市场仍萎靡不振，但尾盘多头展开突袭，大盘转危为安。截至收盘，沪深股指分别收涨0.61%和1.02%。

　　近期股市网红们依然高喊“股市到处都是钱”，不断给市场打气，市场上又盛传养老金入市，但股市并没有大的起色。周二两市小幅低开，沪指开盘后迅速拉升翻红，10点左右冲高回落涨幅收窄，短暂翻绿后展开震荡整理模式。

　　整体来看，全天走势仍然维持萎靡不振的局面，直到尾盘1个小时左右，护盘资金出动，大盘转危为安。沪深股指相继收涨0.61%和1.02%，创业板大涨1.36%。不过成交量较前一日继续大幅萎缩，昨天两市共成交3819亿。

　　板块方面，28个申万一级行业无一下跌，除了采掘行业平盘报收外，其余板块均实现不同程度的上涨。

　　挖掘结构性行情
　　沪深股市震荡下行，A股市场在3000点不断徘徊。业内人士表示，市场长期向好，但短期走势却难以预测，市场延续震荡格局，结构性机会仍可捕捉。富国美丽中国拟任基金经理张啸伟表示，目前积极的财政和宽松货币政策下经济阶段性企稳，加之美元走弱、人民币汇率走强，市场处于风险偏好逐步修复的稳定区间。因此，在宏观经济向好、汇率风险不大的背景下，市场整体下调幅度相对有限，在市场出现大幅调整时，更应该关注高景气度行业的相关标的。

　　张啸伟表示，后市更看好环保、健康消费以及智能制造概念，也就是“美丽中国”相关概念板块的表现。“美丽中国”代表着经济发展从数字GDP向绿色GDP的转变。张啸伟认为，在当前宏观经济发展过程中，需要逐渐寻找和培育新的经济增长点。从投资机会来看，无论从国家战略、政策支持，还是从整个产业发展周期看，新型节能环保、消费升级、新能源、军民融合等美丽中国概念行业都蕴含着较大的发展前景。(京华时报)

　　打破弱平衡需要时间
　　上周三的大阴线，改变了大盘震荡向上的格局，沪指失守3000点以后，行情进入了弱平衡状态，交投萎缩，热点降温。在这样的背景下，越来越多的投资者对后市持谨慎态度，没有入市意愿，行情因此变得清淡，走势趋弱。

　　为什么会出现这种状况呢？我们认为，尽管近期公布的一些宏观经济数据还是不错的，但也只是表明经济有探底企稳迹象，就增长速度而言，并没有摆脱继续下滑的态势。因此，在此基础上引发的股市行情，当然只能是反弹而不是反转。事实上，3月股市反弹力度较有限，连3100点都没能触及，并且很快又丢失了3000点，大有再度考验2900点的架势。原因可能在于，微观层面的负面信息还比较多，特别是近期出现了一些企业信用债的违约事件，传递出实体经济运行困难、现金流量吃紧的问题。由于违约现象不少，结果就使得其他企业债券发行难度加大，进一步增加了企业的融资难度，也不可避免地拖延实体经济的复苏进程。

　　同时，最近尽管央行仍在努力维护流动性的相对宽裕，但由于新增贷款数量开始下降，加上其他一些因素，全市场的流动性确实比前段时间紧张不少。这自然也会波及股市。今年以来，股市一直受制于缺乏增量资金入市，在前期资金面还比较宽松的情况下尚且如此，现在资金面开始有所收紧，那么情况就更严峻了。两融余额无法突破9000亿元（这是今年2月初的水平），两市日成交金额回落至4000亿元水平。经济运行状况差强人意，资金面也有捉襟见肘之感，在此背景下股市不持续下跌，就已经很不错了。

　　此外，现在投资者还比较关注一件事情，就是商品期货大涨，特别是“黑色系列”商品持续暴涨，令人十分不安。倒不是担心期市会分流股市的资金（实际上，由于市场规模、参与者结构以及准入门槛等因素，期市与股市都不可能实质性地出现分流对方资金的现象），但在制造业还很困难的情况下，原材料价格上涨，显然是不利于经济复苏的。

　　当然，现在市场也面临不少正面因素，大的政策环境还是十分有利于市场的，虽然经济运行状况并不理想，但就趋势而言，还有向好的趋势。并且，当前资金面的紧张带有局部性与阶段性特征，应该会得到改善。同时，相对比较低的利率以及降准的预期，也将给资金面带来好转的预期。因此，尽管当前市场处于偏弱势的格局中，但多空力量总体还是平衡的，在目前位置上，指数并没有大的下跌空间，相反，本次调整行情已经在很大程度上释放了做空能量，后市在进一步整固以后，大盘仍有反弹的机会，沪指重返3000点乃至更高位置并非幻想。只是，这需要时间。对于“五一”小长假之前的市场表现，投资者恐怕不宜抱太高的期望。（上海证券报）