秋季行情将持续至11月底

　　距离“双11”光棍节还有将近一个月，电商大战已经拉开帷幕。日前阿里巴巴集团宣布，阿里旗下天猫将与湖南卫视联手，于11月10日晚推出“天猫2015双11狂欢夜”，著名导演冯小刚将坐镇晚会总导演。晚会将于11月10日20：30分开始，并将在倒计时中迎接2015年“双11”零点的到来，大有将“双11”晚会打造成全球消费者春晚的架势。据悉此次“双11狂欢节”还将采取多屏互动的模式，电视、网络、手机等都会有直播，晚会将融综艺内容、明星游戏、移动购物于一体，在观看晚会的过程中可能会有购物优惠券的发放和优选商品的介绍、抽奖，实现边看边玩边买。统计数据显示，2014年“双11购物狂欢节”成交额总量达571.12亿元，远远超越2013年350亿元的纪录，同比增长57.7%。电商“双11”购物节还未到来，A股相关板块个股已开始躁动起来，如物流板块的长江投资、外运发展，电商、电子支付板块的快乐购、三六五网、生意宝、焦点科技、兆日科技等，本周均受到资金的关注，涨幅均在20%以上，其中生意宝涨幅高达41.71%。

　　电商“双11”亮奇招，央行上周末也加班放大招。央行官网10月10日发布公告称，在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。次日坊间各式解读扑面而来，“7万亿强刺激”，“中国版QE”，“中国曲线版的量化宽松”等吸人眼球的标题刷爆了朋友圈，对此，中国人民银行研究局首席经济学家马骏称，有些市场人士认为此举将释放7万亿人民币的流动性，是中国版QE是误读，央行宣布扩大信贷资产质押再贷款试点的合格质押品选择范围，不会对流动性总量产生显著的影响，也不可能是中国版的QE。尽管如此，央行维系资金面宽松的意图却是显而易见的。

　　央行“扩大信贷资产质押再贷款试点”新政也点燃了A股市场的做多激情，本周沪深两市股指均高开高走发力上行，沪综指一举突破前期的箱体顶部，成功收复3300点整数关口，剑指3400点。盘面上，热点遍地开花，央企改革、迪士尼、充电桩、大数据、3D打印、核电、体育产业等板块轮番上涨，市场赚钱效应再现。随着市场信心的逐步恢复，秋季行情将会持续多久？是反弹还是反转？哪类品种值得重点关注？本期栏目将就相关话题展开讨论。

　　大盘节前缩量在3000点附近整理，两市合计的成交量最低仅3000多亿，节前人气涣散，市场呈现低迷的态势。但节后行情一改节前的低迷状态，量价齐升，走出了比较像样的上升行情。这轮节后启动的上升行情能持续多长时间呢？笔者认为，如果没有大的突发性利空因素，这轮秋季上升行情起码可以持续到十一月末，期间市场将会出现较好的操作机会，主要原因如下：

　　一，市场利空因素减弱。1，清理配资对市场的影响几乎消散。随着“930”大限的过去，市场绝大多数的配资已经清理完毕。清理伞形信托配资对市场的打压和市场由此而产生的恐慌抛压也告一段落。节前的近20个交易日，市场基本是以横盘的方式承接市场抛压，可以说，看好后市的主力资金在这一带有非常充裕的时间从容吸筹。国庆节后，当市场清理配资的抛压力量消失后，随着利好因素的临近，市场会在买盘的驱动下逐步走强。

　　2，美联储年内加息预期减弱。周三(10月14日)发布的数据显示，美国9月零售销售月率虽然上升0.1%，但逊于预期，而核心零售销售月率降幅更是意外地扩大至0.3%，而9月生产者物价指数(PPI)月率超预期下降0.5%，都大大降低了投资者对美联储能否在年内加息的预期。这就为市场在节后走出反弹行情留出了较好的运作时间。

　　二，市场转强契机出现。第四季度将有两个重要会议召开，一个是10月召开的十八届五中全会，主要议程是研究关于制定“十三五”规划的建议；另一个是每年年底召开的中央经济工作会议。随着经济下行压力的加大，国内稳增长的政策在四季度会加大力度推出，本周推出了排气量1.6及以下汽车购置税减半的利好，这一政策出台的上一个周期是在2008年国际金融危机时期，再结合央行近期出台的在九个省市推广信贷资产质押再贷款试点的政策，可以看出，国家稳增长的政策正在逐步加码，这将为股市反弹创造较好的外围政策环境。

　　另外，11月份还有一个重要事件就是国际货币基金组织（IMF）董事会将表决是否将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子。通过习主席访美，美国已经明确表示支持人民币纳入SDR货币篮子，之前英国也明确表示支持，可以说人民币纳入SDR货币篮子几乎没有任何障碍。这是人民币国际化的重要一步，如果人民币纳入SDR货币篮子，下一步势必会有加大资本市场对外开发的举措出台。届时，对人民币加入SDR货币篮子的预期很可能成为市场走强的契机。

　　国庆节后，市场开始逐步走强，成交量也逐步放大，热点重新活跃，赚钱效应又开始显现。一旦有人民币国际化和资本市场对外开放举措的出台，各路资金自然会蜂拥而入。可以说，人民币国际化和资本市场对外开放将是引领行情向上的决定因素。

　　至于行情能走到什么高度，还需要根据未来政策面和经济基本面发展来判断。目前大盘已经站稳30日均线，步入上升通道，趋势性的右侧交易资金已经可以顺势进场操作。指数站稳3300点后，即使后期指数上升有限，市场也会出现较好的个股机会。当前市场情况下，投资者应该做的就是要克服恐慌心理，选好优质股票逐步建仓。

　　鉴于10月份是三季报公布期，国企改革政策密集出台和市场刚经历过股灾企稳的现状，在选股上一定要将有业绩和成长性支撑的优质股票作为节后第一轮行情的首选品种。由于行情处于由弱转强的初期，受资金量的影响，一般小市值的品种会率先走出上升行情，可关注以下几类股票：

　　一，受益于国企改革且中报面临高送转除权的优质小市值蓝筹股。每一轮行情的启动都有一批符合市场热点题材的大幅上涨的股票点燃市场的人气，尤其有高送转方案即将实施的这类股票。行情刚开始启动往往都是小市值股票打先锋，这类股票要么是符合国家政策支持，要么是有很好的业绩和成长性支持，要么就是有高送转的分配方案吸引市场活跃的游资介入。目前市场最大的题材是国有企业改革，发改委已经确定在电力等7个行业开展混合所有制改革试点。

　　二，银行、保险、券商等人民币国际化和市场对外开放最直接的受益品种。这类股票最大的特点是稳健，但由于流通盘较大和前期较抗跌，市场启动初期资金有限，在节后的反弹初期很可能出现市场避险资金采取从蓝筹股中出来追逐热点的情况。这类股可能在行情启动时上升缓慢，但一旦人民币国际化有实质性的消息，这类直接受益品种往往会走出比较坚决的上涨行情。

　　按照这个选股思路，笔者建议关注皖能电力：流通盘较小；公司中期主营业绩0.67元，中期主营利润增长49%，市盈率不到10倍；中期推出高送转分配方案10送2转5，且9月28日股东大会已经通过；公司日前通过的不低于17.12元增发新股收购资产，其增发价格高出目前市价的23%。

　　总之，笔者建议投资者首选有业绩和成长性支撑的优质股，远离缺乏业绩和成长性支持的高估的题材股，这样即使出现不可预见的因素，手中握有优质的股票也有很大回旋余地，切实可以做到攻守兼备。