或现09年式大反弹 节后走势分析(6)

　　旅行社跨地区开分社限令解除 三四线城市洗牌加剧

　　日前，国家旅游局监督管理司下发《关于放宽旅行社设立服务网点政策有关事项的通知》(以下简称《通知》)。今后，旅行社在设立社及分社所在行政区划开设服务网点将不受数量限制。业内人士表示，此举将会打破此前饱受诟病的区域壁垒，从而使得三四线城市旅行社的整合加剧。

　　旅行社网点设置门槛降低

　　北京商报记者通过多方采访调查了解到，在《通知》发布前，国内的旅行社可以在异地开设自己的分支机构，但是在分支机构的基础上，不允许开放直营网点。此外，此次经营国内旅游业务的旅行社需要缴纳5万元的旅游服务质量保证金，有出境游资质的旅行社则需要缴纳35万元的质量保证金。

　　此次下发的《通知》中明确提出，各级旅游主管部门要放宽设立社所在地及分社所在地行政区划内的服务网点建设，且不受数量限制。有业内人士表示，以往旅行社跨省设立分社要受到地方保护和政策壁垒等多重限制，但随着《通知》的下发，其中提到的“不得增设或变相增设旅行社设立分社、服务网点的政策障碍”将为中小旅行社以及在线旅行社扫清政策壁垒。

　　此外，在放宽旅行社服务网点建设准入门槛的同时，国家旅游局要求加强旅行社分社和服务网点的监管，审慎确定分支机构和网点设立的数量和规模。

　　政策利好中小旅行社

　　在《通知》下发后，旅行社方面对此看法不一。和平天下国际旅行社总经理张志利告诉北京商报记者：“这一消息对于旅行社来说无疑是一个重大利好。”他表示，之前和平天下国际旅行社先后在成都、承德和赤峰开设了三家分社，但是由于政策原因，旅行社只能开设分社而不能在分社基础上面向区县增设服务网点，从而加大直客在整个客源市场的占比。

　　中国国际旅行社总社有限公司入境旅游部副总经理刘会元给出了不同的看法，“对于国营的大型旅行社来说不会起到太大的作用，因为我们一直按照自己的节奏在推行，而对中小旅行社的意义会更大”。他认为，大型的旅行社有一套质量标准，更多选择自己设立网点，而小型旅行社会选择加盟的方式来设立自己的分支机构。在目前一二线旅行社市场相对饱和的情况下，政策的放宽将会让二三线的旅行社从中获益。

　　平台化旅行社将做大做强

　　随着一二线旅行社市场的饱和，在旅行社设立服务网点政策放宽后，三四线旅行社市场的竞争加剧已经不言而喻。劲旅咨询CEO魏长仁分析认为，现行的市撤境下，中小旅行社的生存环境堪忧，即使政策放宽也不会出现大规模开店的情况。但是一些实力较强且注重口碑和服务的旅行社势必会通过市场的优胜劣汰做大做强。

　　北京旅游协会副秘书长刘思敏对此表示认同，“对于有平台化追求和实力的旅行社来说是利好消息，但是对于三四线城市的小型旅行社来说，地方保护壁垒的打破，将会面临收购或淘汰两种选择”。 北京商报

　　三季度证券投资信托发行规模缩水近九成

　　【三季度证券投资信托发行规模缩水近九成】随着股市持续震荡和监管层对配置账户的日趋收紧，与其紧密联系的证券投资信托近来很“受伤”。用益信托网统计数据显示，截至29日，三季度68家信托公司仅发行233只176.9亿规模的证券投资类信托产品，与二季度2311只1523.3亿规模相比，其融资规模环比下降近9成。

　　随着股市持续震荡和监管层对配置账户的日趋收紧，与其紧密联系的证券投资信托近来很“受伤”。用益信托网统计数据显示，截至29日，三季度68家信托公司仅发行233只176.9亿规模的证券投资类信托产品，与二季度2311只1523.3亿规模相比，其融资规模环比下降近9成。

　　“原来公司几乎每周都有十几款产品推荐给投资人，近来二级市场行情不太好，项目部已经停止发行浮动收益的产品。而9月份以来，此前和公司有合作关系的几个证券公司，近日也都正式通知我们限期妥善处置特定产品的相关账户和资产，受其影响证券类信托产品未来将‘日渐绝迹’。”29日，北京某信托公司市场人士对《经济参考报》记者表示。他透露，除产品发行端的不景气外，在公司投资部，有关股市的投资标的基本都已暂停，前期没退出的，公司也要求择机退出。

　　用益信托研究员帅国让表示，“6月股市下跌后，证券类信托发行数量明显放缓。四季度证券投资类产品将不会有很大起色。”

　　事实上，除股市的不景气外，监管层的清理行动让证券投资信托的发行更是雪上加霜。9月8日，中融信托接到华泰证券部分营业部的电话通知，称将于2015年9月30日起终止向中融信托提供任何外接系统的数据服务。双方隔空“发难”，正是源于正在进行的清理配资行动。此后，北方信托、外贸信托等多家信托公司相继收到中止合作的通知。

　　早在今年8月底，监管层发文要求，各家券商自9月1日起对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户。除了两家存量配资在300亿元以上的证券公司，清理日期可放宽至10月31日之前外，绝大多数券商清理存量配资账户的最后时限均被定为不超过9月30日。消息传出之后，不少信托公司的伞形信托、证券投资类产品遭到证券公司清算。

　　对此，格上理财研究员王燕娱对记者称，证券投资类信托产品新增规模在未来一定时期内都将保持低位，但会随着二级市场的回暖而回升。经历了这一波清理与整顿，证券投资信托也将会趋于规范，其规模的增速也很难出现如今年上半年那样激进的局面。 经济参考报