题材股活跃 A股缩量上涨

　　周四，A股延续缩量震荡格局，题材股全面开花，主题投资显现出较高活跃度，各热点轮动迹象明显。分析人士指出，尽管昨日小幅上扬，但从技术面看，股指仍未脱离窄幅震荡区间，箱顶压力较为沉重，如果成交量不能有效放大，股指恐怕很难向上突破。

　　沪深两市昨日双双高开，沪指全天高位震荡，早盘高开后一度涨逾1%，上冲发力随后回落翻绿。午后在钢铁等板块的带动下，沪指再度拉升涨近1%，尾盘震荡走高。

　　截至收盘，上证综指报3142.69点，涨幅0.86%，上涨26.8点，成交2314亿元；深证成指报10238.04点，涨幅1.04%，上涨105.75点，成交3192亿元；创业板指报2106.59点，涨幅1.14%。两市成交量合计5506亿元，较前一个交易日小幅缩量。

　　盘面上看，题材概念出现普涨格局，地热能、中韩自贸、水域改革、体育产业、无人机、文化传媒、互联网等板块涨幅居前；仅木业家具、西藏板块、食品安全、大数据、银行、生命人寿、大金融、网络安全等少数板块下跌。

　　股指期货方面，沪深300期指主力合约IF1510涨幅0.60%，最终收于3187点。上证50期指IH1510最终收报2153点，微涨0.44%。中证500期指IC1510合约最终收报6100点，涨幅1.69%。期现价差方面，三大期指主力合约依旧呈现贴水。截至收盘，IF1510、IH1510、IC1510合约依次较现货指数基差分别为98、35.09、215.11点。

　　消息面上，中国央行公开市场昨日进行800亿元14天期逆回购操作。另外，公开市场昨日有400亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周将净投放400亿元，上周为净回笼1400亿元。业内人士判断，季末、长假等季节性因素增添了短期流动性的不确定性，央行或有意通过延长逆回购期限等方式向市场提供更强的流动性支持信号。

　　A股风险偏好经历两波快速下降后将逐渐企稳，主题投资活跃度将逐步上升。国泰君安认为，中国稳增长加码有望缓解全球通缩预期，8月财政支出同比增长25.9%，主要是加快部分重点支出预算执行进度，着力点体现在交运、节能环保、社会保障等领域。财政政策进一步转向积极，其发力效果可能在四季度即有体现，A股风险评价有望在此基础上改善。

　　东北证券也表示，目前市场整体仍在蓄势之中，但一些积极因素正在强化，预计10月份五中全会前的市场环境处于相对良好状态下。中短期看，市场处于蓄势以待回升过程中。

　　不过值得注意的是，指数昨日虽然小幅上涨，但仍未脱离窄幅震荡区间，目前箱顶压力较为沉重，如果成交量不能有效放大，恐怕股指很难向上突破。有机构建议操作上建议在控制风险下以超跌反弹为大方向、逢低布局，重点关注稳增长主线和新兴产业等主题。