十大机构预测大势：短线调整概率不小(3)

　　容维投资：指数震荡下跌考验3100 观望操作

　　上周三A股缩量明显，在节假日前的最后一个交易日，资金并没有进场之意，反而在尾盘放量下跌，出逃之意明显。国家队入场资金只是为了上托上证50等大蓝筹股，小盘股再度成为杀跌的品种，所以依然还是在没有明显企稳迹象之前，观望为主。

　　消息面的利好对上周三A股带来了一定的影响，券商再度给证金公司提供救市资金，A股盘中强势冲高一波，但午后乏力。观察盘面可以发现，国家队资金依然偏向蓝筹股，在阅兵来临之际，维稳是首要任务，上周三继续托单大蓝筹，保证指数不会大幅下跌是主要任务，故午后再度出现指数没有大跌，但个股出现大面积跌停现象。

　　总体来看，上周三A股市场上演“苦情大戏”，早盘大幅低开之后快速拉升走强，但午后再度跳水。国家队采取拉升蓝筹企稳大盘的手法，中小创再度成为杀跌的主要对象。最终大盘企稳与翻红失之毫厘，而个股却一片狼藉，故在未明显企稳之前，依然采取多看少动做法为上。近期量能较少，意味着市场宽幅波动导致的恐慌性情绪仍在，后期沪指反弹或遇到阻力。近期中小创持续大跌，前期爆炒的个股投资者应适当规避。反观主板市场，主板权重蓝筹肩负护盘使命且较多股票拥有国企改革预期，投资者应适当加以关注。

　　股商财富：市场量能不足 需谨慎对待

　　国家队守而不攻，量能不足，考虑到假期期间内外盘的不确定性，建议稳健型投资者谨慎对待，以降低仓位、观望为上，等待趋势明朗、行情企稳后做右侧交易。中长线投资者可借市场底部震荡时机低吸筹码。

　　东吴证券：第一个底部信号已经出现

　　第一个底部信号已经出现。借鉴2014年7月、2015年3月前后影响因素的变化，线性的影响因素改变当前市场运行特征的可能性不大，新的外生性系统性变量可能才是改变当下市场运行趋势的核心变量。8月25日，人民银行继6月28日年内首度双降后再度重祭双降宽松大旗。以史为鉴，我们认为这一有利因素正在发生，市场底部的第一个信号已经出现。

　　运行中枢有望稳固。从A股各板块与个股分红收益率来看，银行、采掘、交通运输、钢铁等板块近5年平均分红率均超过2%，其中银行板块年均分红更是达到4%，高于10年期国开债收益率。与收益率不断下行的固定收益品种相比，具备了吸引力。就估值安全性来看，食品饮料、房地产、汽车、非银金融等板块与历史平均估值水平相比有超过10%折价。综合考虑诸如银行等板块相比历史均值较低的估值水平，沪指运行中枢有望在3200-3500附近稳固。

　　优选高分红真成长。从结构来看，银行、汽车、公路运输等低估值高分红率经历年内两轮降息后也具备了较高风险收益比。