南方部分地区伏旱露头 九大水利建设概念股爆发在即(9)

　　三峡水利:再融资为公司快速发展奠定基础

　　600116[三峡水利] 电力、煤气及水等公用事业

　　研究机构：海通证券 分析师： 陆凤鸣，白瑜 撰写日期：2011年03月21日

　　事件:三峡水利3月19日公布2010年年报，2010年公司实现营业收入7.35亿元，利润总额0.75亿元，分别同比增长17.76%和18.82%，实现每股收益0.27元，分红预案为每10股派发现金红利1元(含税)。

　　总体评价:公司2010年成功通过非公开发行股票募集资金3.86亿元，为未来的快速发展奠定基础。公司目前积极实施外延式扩张:全力推进杨东河水电站和盐气化工园区配套供热项目建设，投资建设两会沱电站和镇泉引水电站，拟收购新疆塔尕克一级电站，并涉足房地产。在仅考虑杨东河水电站项目2012年的业绩贡献情况下，我们预测公司2011-2012年EPS为0.26和0.28元，对应目前股价PE估值为79和72倍，暂给予“中性”评级。

　　新界泵业:农机补贴给予公司超行业增速发展机遇

　　002532[新界泵业] 机械行业

　　研究机构：湘财证券 分析师： 金嘉欣 撰写日期：2011年07月18日

　　盈利预测

　　我们认为，公司是我国农用水泵的主要制造着之一，随公司上市获得大量资金支持，公司市场占有率有望获得较大提升。而募投项目的逐渐实施，保障公司数年业绩的快速增长。我们预期公司2011年、2012年、2013年的EPS分别为0.475元、0.595元、0.729元，目前PE分别为54X、43X和35X，处于较高水平。但因近期国内水利设施受国家政策推动而整体估值上升，我们首次给予“增持”评级，以12年50倍PE计算，短期目标价29.75元。