今日最具爆发力的六大黑马（9.15）(2)

    石基信息(002153)：中标半岛 云化和国际化取得重要进展

    类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文/陈冠呈 日期：2020-09-14

    事件：公司发布公告，全资子公司Shiji (Singapore) Pte Ltd 于2020年9 月13 日与HSH Management Services Limited 签订《MASTERSERVICES AGREEMENT》，约定公司将为香港上海大酒店有限公司旗下半岛酒店以SaaS 服务的方式提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统Shiji Enterprise Platform。

    云PMS 进入实际应用阶段，彰显公司云业务竞争力：近年来，公司持续推进自身酒店信息化业务的云化转型。其中，云餐饮管理系统Infrasys Cloud 已经成为洲际、凯悦、半岛、九龙仓、千禧等十几个知名酒店集团的标准，截止2020 年上半年，其累计上线总客户达到1615家酒店及餐厅。另一方面，公司新一代云架构的酒店信息系统平台已在欧洲少量酒店成功上线，得到客户良好反馈，此次Shiji EnterprisePlatform 产品中标半岛酒店意味着公司新一代酒店信息系统已率先推出，并进入最重要的国际豪华酒店市场。从整体战略推进的程度来看，公司新一代酒店信息系统已进行成熟落地阶段，将与云餐饮管理系统等云化产品形成整体协同效应，加速公司业务的云化进程。

    中标国际豪华酒店品牌，形成标杆效应：与业务云化同步，公司积极推进全球市场拓展，其最终目的在于抓住全球酒店系统向云化架构升级的机遇，率先在全球市场推出自身云化产品，实现全球酒店IT 市场的格局重构。半岛酒店作为全球历史最悠久的奢华酒店品牌之一，截止2020 年上半年其酒店总数为10 家，分别布局于全球十座核心大城市。“少而精”的市场战略决定了半岛酒店对服务质量的高要求，从而衍生出对酒店系统稳定性和功能先进性的同等要求。目前全球酒店市场对于云化系统仍处于浅尝阶段，此次公司云化产品在半岛酒店的落地将借助半岛在全球豪华酒店市场的地位形成形成显著标杆意义，未来有望以半岛为基础形成产品自上而下的市场推广。

    投资建议：公司以酒店信息系统云化以及业务国际化为当前主要方向，加速自身业务模式转型升级。预计2020-2021 年EPS 分别为0.34、0.44 元，“买入-A”投资评级。

    风险提示：云PMS 等新业务推进不及预期风险；海外业务推进不达预期。

    神州数码(000034)：信创业务开始落地

    类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：翟炜 日期：2020-09-14

    事件

    9 月11 日，神州数码下属全资子公司北京神州数码云科信息技术有限公司(“北京云科”)中标2020-2021 年中国联通通用服务器集中采购项目，预估中标总金额达1.95 亿元。

    评论

    全方位布局信创，打造IT 国产化先锋。神州数码是国内较早布局IT 国产化的厂商。2002 年，公司开始网络产品自主研发；2005 年，成为国内首家通过IPv6金牌认证的企业；2009 年承建30%CNGI 二期IPv6 网络建设。2012 年，与华为达成战略合作，之后陆续签约中兴、联想；2015 年，推出IPv6 核心数据中心交换机；2016 年推出超融合一体机、登云数据库一体机，与华为交易额突破百亿元；2017 年签约浪潮；2018 年推出自主云管理平台，成为华为全球第九大经销商；2019 年，推出新一代登云数据库一体机，并率先参与鲲鹏计算产业生态，与厦门签约鲲鹏战略合作；2020 年，成立神州信创集团，首个鲲鹏超算中心在厦门揭牌，神州鲲泰产业基地落地投产。目前，神州数码已形成以神州信创集团为控股平台，以北京云科为厂商，以厦门鲲泰为生产基地，以厦门总部业务公司为销售业务承载，以厦门研究院为研发实体的信创组织架构，围绕国产IT核心技术培育完整的生态系统，力图成为信创产业的领军企业。

    首个自主品牌国产服务器订单落地，后续运营商、金融、政府等领域订单有望全面开花。9 月11 日，神码旗下子公司北京云科中标2020-2021 年中国联通通用服务器集采项目，此次联通标包4 的采购总预算约12.98 亿元(不含税)，预估北京云科中标总金额为1.95 亿元(不含税)。公司此次中标的产品是基于鲲鹏处理器的鲲泰自有品牌服务器，表明公司自有品牌服务器业务的自主创新能力已获得行业认可。预计公司后续会加快自有服务器产品在运营商、金融等行业端客户的销售及在通过相关认证后加速在政府信创市场落地，为今年下半年及未来几年的业绩增长奠定基础。

    投资建议

    预计公司2020-2022 实现归母净利润10.5、13.8、17.9 亿元，对应PE 分别为14、10、8 倍，维持“买入”评级。

    风险提示

    市场竞争风险；云服务业务推进不如预期；疫情影响经济下行风险。