今日最具爆发力的六大牛股(10.31)(2)

　　长电科技(600584)：三季度业绩拐点出现 看好国产替代及新管理层执行力

　　类别：公司机构：兴业证券股份有限公司研究员：廖伟吉/谢恒日期：2019-10-30 

　　三季度财报创过去六季度以来新高，经营拐点出现。第三季度营业收入70.47亿元，同比增长3.9%；归母净利润0.77亿元，同比增长1062%，创过去六季度以来新高。三季度毛利率11.9%，位于过去三年的区间上缘。三季度半导体行业在新机出货以及全球5G芯片的拉动下，景气有所回升，加上长电科技针对国内重点客户提早布局5G需求，由三季度经情况来看初见成效。　　

　　先进封装技术储备深厚，领先国内同业受益5G行业需求。未来5G商用、AIoT持续发展趋势下，先进封装为行业重点。公司在倒装封装，eWLB封装以及SiP封装等先进封装方面均有布局。以SiP为例，未来增长主要来自射频模块的应用，5G射频模组将走向高度整合。长电透过星科金朋的收购，已掌握SiP相关技术，甚至有机会于未来的AiP中占有一席之地。　　

　　星科金朋整合持续深化，看好长电作为大陆封测龙头的战略地位，维持"买入"评级。随着来自中芯国际、集成电路产业基金的专业人士成为公司董事，公司的管理与盈利水平将有所改善。配合国开行的授信额度，解决公司财务费用偏高问题。目前长电科技在华为的带动下，有望迎来半导体国产化的红利。由于上半年受全球半导体景气影响，我们下调盈利预测，预计2019-2021年利润为0.45/6.34/9.23亿元，对应当前股价（2019年10月29日收盘价）PE为670.9倍、47.4倍、32.6倍，维持"买入"评级。　　

　　风险提示：商誉减值风险、半导体需求低于预期。

　　益丰药房(603939)2019年三季报点评：新增门店提速 业绩持续高增长

　　类别：公司机构：兴业证券股份有限公司研究员：孙媛媛/徐佳熹/彭维熙日期：2019-10-30 

　　公司公告三季报，实现营业收入73.89亿元（+58.36%）；实现归属于母公司的净利润4.18亿元（+35.48%）；实现扣非归母公司净利润4.12亿元（+42.75%）；实现经营活动产生的现金流量净额5.85亿元（+81.71%）。从单季度来看，第三季度公司实现营业收入23.40亿元（+39.95%）；实现归属于母公司的净利润1.10亿元（+31.99%）；实现扣非归母公司净利润1.09亿元（+32.82%）；实现经营活动产生的现金流量净额1.52亿元（+4.03%）。　　

　　盈利预测：考虑老店的内生式增长以及新开门店、收购门店的外延式增长以及管理效益的提升，我们调整了盈利预测，预计2019-2021年EPS分别为1.48、1.98和2.59元，对应2019年10月29日的股价的PE分别为59.19X、44.36X和33.90X。给予"审慎增持"评级。　　

　　风险提示：外延扩张不及预期，药店整合不及预期。