今日最具爆发力的六大牛股(11.22)(3)

　　道明光学：技术研发驱动公司成长，产品多点开花

　　事件：　　

　　公司近日公告子公司取得专利证书，龙游道明取得"一种抗粘离型纸及其制造方法"发明专利，华威新材料取得"提高光伏转换效率的反光膜"实用新型专利。　　

　　评论：　　

　　1、取得专利巩固公司反光材料行业地位，技术研发驱动公司成长。　　

　　此次取得两项专利均是反光材料领域的相关原材料和产品，截至目前，公司总共获得发明专利25项、实用新型专利58项，奠定了公司反光材料龙头的地位。此次获得授予专利有利于巩固公司的行业地位，公司一直秉持着技术研发驱动发展的发展战略，自上市以来研发的明星产品微棱镜膜和铝塑膜均是自主研发的高壁垒新材料，产能规模已初具规模且逐步放量，光学膜也通过收购华威新材料实现布局，公司朝着成为国内功能膜材料领导者的战略目标逐步迈进。　　

　　2、国内反光材料龙头企业，微棱镜膜国内领先。　　

　　公司反光材料包括反光膜和反光布两大系列，反光膜包括1680万平米玻璃微珠膜和1000万平米微棱镜膜，反光布包括1320万平米产能及反光衣500万套。年产能1000万平米微棱镜膜2016年四季度投产后快速放量，是国内首家、全球第四家突破微棱镜膜技术的企业，产品性能与3M和艾利丹尼森相当，有望在高等级公路及车身贴下游领域加速国产替代化进程。　　

　　3、铝塑膜快速放量占得先机，动力电池领域认证顺利。　　

　　公司的铝塑膜2017年进入产能的快速爬坡期，目前年产能1500万平米，上半年完成销售114.34万平方米，全年销量翻番的目标有望超额完成。主要下游为3C产品，快速放量占得先机。三元电池软包装主要使用铝塑膜，重量轻、安全性好，在动力锂电池领域的渗透率不断提升，铝塑膜90%市场份额主要由昭和电工、日本DNP及凸版印刷把持，公司的铝塑膜产品正在下游动力电池厂商进行认证，目前进展顺利，有望成为软包电池铝塑膜国产替代的领跑者。　　

　　4、维持"强烈推荐-A"评级。　　

　　公司未来微棱镜膜、铝塑膜及量子点膜仍有扩产的空间，我们预计公司18-20年净利润为2.79亿/3.75亿/4.52亿元，目前对应PE为16/12/10倍，维持"审慎推荐-A"评级。　　

　　风险因素：光学膜竞争加剧、铝塑膜动力电池认证低于预期。

　　中环装备：监测大单持续落地，业务新增长点确立

　　事件：公司近期密集中标环境监测订单。

　　依托大气治理优势业务，环境监测大单持续落地。六合天融在紧抓传统脱硫脱硝业务的同时，近两年在区域能源、环境能效监控与大数据等业务领域取得较快发展，业务比重逐渐提升，利润贡献不断增加。1）西安项目：体量超3亿元，国内规模最大的智慧环保项目。10月26日，公司公告，全资三级子公司中节能天融科技作为牵头人，联合中节能资本组成联合体，参与西安市环境保护局"智慧环保"项目设计施工总承包投标，项目总金额3.3亿元，工期180天。西安市智慧环保项目是汾渭平原第一个大型智慧环保项目，同时也是目前国内规模最大的智慧环保项目。2）延庆项目：国内首个智慧环保PPP项目。2018年9月，公司官网披露，中环装备与神州数码、中科宇图联合中标"延庆区智慧环保政府和社会资本合作（PPP）项目"。该项目是国内第一个落地的智慧环保类PPP项目，项目的实施将为2019年中国北京世界园艺博览会和2022年北京-张家口冬季奥运会的成功举办提供优质环境条件保障，助推延庆区的整体生态环境质量达到国际一流水平。3）宁夏项目：规模超5000万，公司首个省级水质监测项目落地宁夏。2018年11月，公司官网披露，近日，中环装备及其全资子公司天融科技中标宁夏回族自治区环境监测中心站全区地表水水质自动监测站建设项目（一期），项目规模超过五千万元，为宁夏回族自治区的水质质量监测工作提供了有力支撑。4）2018年11月，公司中标5062万元国家空气站大单。国家环境空气监测网城市环境空气自动监测站运维项目(2019年-2021年)于11月发布中标结果，前19包招标成功，总金额为8.39亿元。

　　央企中节能旗下唯一上市环保公司，积极参与长江大保护、海南生态岛。中环装备实际控制人为中节能集团，中节能集团是中央企业中唯一一家以节能环保为主业的产业集团。中国节能下属A股上市公司4家--包括中环装备、万润股份、节能风电、太阳能等。而在这些上市公司中，中环装备是中国节能环保集团旗下唯一正式涉足环保产业的上市公司。集团公司积极参与长江大保护、海南生态岛建设，上市公司预计有所受益。

　　增发收购污水污泥设备专家兆盛环保99.18%股权，11月8日获证监会通过。兆盛环保99.18%股权作价为7.14亿元（发行价16.43元/股），上市公司拟向包括中节能集团在内的不超过5名符合条件的特定投资者非公开募集资金，募集配套资金总额不超过4.1亿元，其中，中节能集团拟以不低于3亿元现金认购配套募集资金，承诺不参与询价并接受询价结果。标的公司承诺在2017-2019年实现扣非归母净利润0.56亿元、0.67亿元、0.79亿元。

　　盈利预测与投资建议：预计2018-2020年EPS分别为0.25元、0.53元、0.62元；公司环境监测业务推进顺利，维持"增持"评级。

　　风险提示：竞争加剧风险，并购事项进度或不及预期，并购企业业绩实现或不及承诺风险，资金注入不如预期等。