今日最具爆发力的六大牛股(10.9)(2)

　　华鲁恒升：醋酸价格上涨，50万吨乙二醇有望近期投产

　　需求向好，近期国内外醋酸装置停车较多，醋酸价格持续上涨。据百川资讯，近日醋酸价格达到4633元/吨，较月初上涨577元/吨，涨幅达14.23%。主要因为：1）供给端印度唯一醋酸装置本月停工，国内天津碱厂、BP南京、江苏索普等装置短暂意外停车，河北建滔50万吨/年装置故障，半负荷运行一周后恢复；而进入10月份后，塞拉尼斯南京装置预计10月上旬停车检修，江苏索普预计10月底起检修30天，供应压力较大；2）需求端国内受益于下游聚酯行业复苏，带来PTA装置集中投产，醋酸主要下游中PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯等行业开工率维持较高水平，上周开工率分别为84%、58%、60%，较8月同期环比变化-2、-2、+13个百分点，需求面支撑更为坚挺。另外印度下游医药等行业旺季来临，国内9月份醋酸出口订单总量明显增加。
　　
　　全球维度看醋酸景气周期，有望长期维持高盈利。长期来看，醋酸装置具有投资额大、建设时间长的特点，长期的行业低迷使醋酸行业产能投放进入空窗期，2019年几无新醋酸装置投产，产能周期系景气有望持续之关键。随着下游聚酯行业景气，PTA需求显著提升，大量PTA新项目投产放量，有效拉动醋酸需求快速提升。全球范围内预计到2021年，醋酸产能将达到2110万吨，相比2016年增长10.13%；总需求达到1679万吨，相比2016年增长19.50%，需求增速远大于供给增速，需求尚好下供应持续紧张支撑醋酸产品价格向上。　　

　　50万吨乙二醇有望近期投产，进入山东省化工园区，未来成长动力仍然强劲。公司已成功进入山东省化工园区，园区占地5.89平方公里，未来三年公司现金流足以支撑下一轮百亿级资本扩张，成长性仍强。盈利预测及投资评级：公司煤气化技术及成本优势突出，原油价格上涨，煤化工产品比价优势凸显，公司盈利持续向好。维持买入评级，预计18-20年EPS为1.96、2.28、2.38元，对应PE为9.6、8.2、7.9倍。　　
　　风险提示:主要产品价格下滑，新项目投产不及预期。

　　蓝晓科技：吸附分离技术创新引领者，尖端领域材料布局不断

　　公司具有较高技术壁垒：树脂合成技术+应用技术+系统成套装置建立公司护城河，公司在特种树脂领域的长期高市占率和高毛利率运营验证公司具有较高技术壁垒；

　　原有核心业务提供安全垫：公司三块核心业务，生物医药、环保化工、湿法冶金等领域均进入旺盛期，系统装置及技术服务拓展带来公司业绩稳定快速增长；

　　提锂将提供较大弹性：连续获得藏格锂业5.78亿元的合同和锦泰锂业4.68亿的合作项目，是对公司技术极大认可，随着项目逐步实行，公司业绩将大幅提升；后续储备的镍、钴、铼等高端材料提取技术也将逐步贡献业绩弹性；

　　盈利预测：给予"强烈推荐-A"投资评级。考虑公司提锂业务收入逐步落实，我们预计2018-2020年净利润为1.90亿元、2.58亿元和2.96亿元；

　　风险提示：产能释放进度不达预期，下游应用需求不振，新业务拓展不及预期。