今日最具爆发力的六大牛股(7.12)(2)

　　再升科技：募投放量 收购悠远切入新装市场

　　维持增持评级 。公司发布2018 年半年度业绩预告，预计 2018 年H1归母净利润为7365 万元至7815 万元，同比增加65%到75% ，扣非后同比增长68%到78%，符合市场预期。我们维持2018 年-2020 年EPS 预测0.40 元、0.57、0.81 元，同比增长89%、44%、42%，维持目标价17.80 元。

　　根据业绩预告倒算Q2 盈利区间4185-4635 万元，同增54-71%。我们认为一方面17Q2 募投产能释放，带动公司微玻纤玻璃棉产能从16年1.2 万吨上升至4 万吨，打开产能瓶颈，我们预计上半年公司内生增速超过40%；另一方面，2017Q3 收购苏州悠远并表贡献部分业绩，按照收购业绩承诺估算上半年悠远贡献1000-2000 万元左右；同时考虑到2018 年剩余2.6 万吨产能也有望建成投产，公司收入端18-19年有望继续保持高增长。

　　收购悠远，新装市场实现从0 到1 的跨越。2017 年8 月，公司以4.4亿元全资收购苏州悠远，悠远环境是国内第一的从事"室内干净空气解决方案"的环保型企业，公司借力悠远正式涉足新装市场。我们看到2018 年上半年苏州悠远与再升科技成功进入京东方、华星光电的新建项目，实现新装市场从0 到1 的突破；我们判断随着芯片国产化加速及今年京东方等新装项目良好示范效应，再升科技新装市场进口替代有望加速。

　　风险提示：产业链延伸不达预期，汇率波动风险。

　　银轮股份：激发二次创业活力 员工持股绑定利益

　　事件：mm公a司ry]拟 向董监高，核心管理、业务、技术骨干和经董事会认定的其他员工推出股权激励计划，本次员工持股规模不超过公司总股本的10%，任一持有人持有的员工持股计划份额对应股票数量不超过股本总额的1%。

　　推出员工持股计划，激发内部发展动能。公司筹划股权激励管理层和核心骨干，有利于绑定员工利益，充分调动其积极性和创造性，进一步激发公司内部的发展动能；同时彰显管理层对公司未来发展的坚定信心，或将提升大股东与管理层持股比例。

　　热交换龙头两度飞跃，共筑成长驱动力。公司精准把握中国汽车市场脉络，从成立以来实现两度飞跃：第一次是从商用车热交换领域进入乘用车市场，依托合资品牌的引领与自主品牌的崛起，公司在乘用车热交换领域市占率与产品品类逐渐提升，收入规模相应地实现稳健；第二次是从传统热交换领域发力新能源热管理，这也是公司的二次创业方向，目前公司已成为吉利PMA 平台新能源热交换总成的指定供应商。我们看好公司两度飞跃，传统与新能源将共筑银轮在热交换领域取得高成长。

　　前瞻布局尾气处理，核心受益国六升级。公司前瞻布局尾气处理业务，丰富尾气处理品类。目前国六排放时间表已公布，未来商用车与乘用车均需满足国六排放标准，公司有望成为国六升级核心受益标的。

　　投资建议。我们看好公司的中长期发展前景，预计2018 年、2019年归母净利润分别为4.1、4.9 亿元，目前股价对应2018 年估值仅为17 倍，维持"买入"评级。

　　风险提示。汽车销量不及预期；新能源汽车销量增速放缓。