今日最具爆发力的六大牛股(7.10)

　　海能达(002583)事件点评报告：拟经行限制性股票激励 目标业绩高增长释放发展动能

　　1、 事件：公司公布第一期限制性股票激励计划，拟向激励对象授予限制性股票不超过3,631.46 万股，其中首次授予3,086.74 万股，预留544.72 万股。三个解除限售期的考核指标，第一个为2018 年度净利润不低于6 亿元且2019 年度净利润不低于7.8 亿元，或2018 和2019 年度净利润合计不低于14 亿元；第二个为2020 年度净利润不低于10 亿元；第三个为2021 年度净利润不低于12.5 亿元。

　　2、 员工激励释放发展动能，解锁目标为业绩提供保障。激励计划首次授予的激励对象共计1000 人，其中公司部分董事、高级管理人员共6 人，中层管理人员及核心技术（业务）骨干共994 人。三次解除限售期的考核指标会考察2018-2021年度净利润。激励计划将充分调动员工积极性，为未来公司经营业绩稳健发展注入新动力。

　　3、 经营策略优化调整，配合激励有望带来改善。今年以来公司积极调整经营策略，实现管理层扁平化管理，整合国内销售部门，重新划分并加强管控海外管理区域，并增强了财务方面的管控，同时本次激励计划将有效提高员工的积极性和责任感。管理端的策略调整，结合执行端的积极配合，将为公司业绩改善提供更有力的保障。

　　4、 专网龙头技术布局完善，未来专网建设空间巨大。公司在PDT、DMR、Tetra 这三条主流标准数字产品线布局已基本完成，并迎合宽窄带融合趋势加大了宽带产品的研发投入。全球和国内专网通信行业复合增速分别约为7%和20%，在未来"一带一路"建设、公安专网建设、模转数等行业趋势下，公司业绩发展可期。

　　5、 投资评级与估值：预计公司2018-2020 年营收分别为：71.9亿、93.7 亿、122.3 亿元，归母净利润为 5.05 亿元/7.79亿元/11.66 亿元，对应当前股价PE 分别为27.29、17.69、11.82 倍，维持推荐评级。

　　6、 风险提示：专网需求不及预期，窄带专网价格或下降，上游缺货或涨价，全球竞争风险加大、贸易战影响扩大等（方正证券　马军　吴彤）

　　北京文化(000802)首次覆盖报告：《我不是药神》首映票房火爆 内容储备丰富持续驱动业绩增长

　　《我不是药神》首映票房破3 亿，影视剧内容储备丰富：

　　近期刚上线的电影《我不是药神》，点映票房火爆，上映首日票房破3亿，有望成为公司今年业绩的重要驱动因素。2018 年公司将继续推进影视文化业务，储备优秀IP 资源，提升作品口碑和价值，将公司打造成全产业链的传媒集团。公司2018 年的影视剧储备当中，电影共计21 部，电视剧网剧共计24 部。去年同期，由公司联合出品及发行的2017 年现象级电影《战狼II》以56.83 亿票房刷新了中国乃至全球华语电影票房新纪录。

　　原为地方性旅游服务企业，通过收购转型影视文化行业：

　　公司原有主营业务是以"两山两寺"和龙泉宾馆为代表的地方性旅游服务，涵盖旅游景点、酒店餐饮、相关旅游产品、百货批发等。2013 年底，公司通过收购摩天轮文化传媒公司，并相继收购了影视标的世纪伙伴、艺人经纪标的浙江星河等公司全面进入影视文化行业。公司前两大股东华力控股和富德人保的持股占比均超15%，有6 名股东持股比例超过6%。

　　影视剧全产业链布局，与旅游服务业务协同并进：

　　公司目前主营业务已由原有旅游景区业务逐渐转型为影视文化业务，发展成为涵盖电影、电视剧网剧、艺人经纪、综艺、新媒体及旅游文化的全产业链文化集团。公司影视文化业务主要有电影、电视剧网剧、艺人经纪、综艺等业务。公司与专注于景区开发及运营的传奇文化发展集团及广西广投文化旅游投资有限公司进行合作，在旅游文化板块深入拓展，未来多业务板块间的协同效应有望为公司创造更稳定的收益来源。

　　内容储备丰富维持业绩稳定增长，首次覆盖给予"推荐"评级：

　　我们预计公司2018-2020 年净利润分别为4.85、6.40、8.14 亿元，对应EPS 分别为0.67、0.88 和1.13 元。当前股价对应2018-2020 年的PE 分别为20、15 和12 倍。公司深入布局影视剧全产业链，我们认为公司当前内容储备丰富有望在未来维持业绩稳定增长，首次覆盖给予"推荐"评级。

　　风险提示：全年票房收入不及预期，影视剧行业监管政策趋严。（新时代证券　胡皓　姚轩杰）