今日最具爆发力的六大牛股(2.14)(2)

　　新坐标：拟设立墨西哥公司 持续拓展海外市场

　　公司动态事项

　　公司发布公告，拟以全资子公司新坐标控股（香港）有限公司为出资主体，设立新坐标（墨西哥）有限公司。

　　事项点评

　　投资建立墨西哥生产基地，提高海外市场竞争力公司拟投资900万美元建立墨西哥生产基地，计划年产能为液压挺柱、滚轮摇臂100万台套，高压泵挺柱250万台套。墨西哥汽车制造业发达，2017年产量和出口量分别达到377.4万辆和310.3万辆，60%以上汽车产量出口至美国，公司在汽车生产企业集中的新莱昂州建立生产基地，是公司海外拓展在建立捷克生产基地之后的重要一步，将进一步提升公司在海外市场的竞争力。

　　布局产业链上游冷锻线材领域，保障原材料稳定供应公司设立全资子公司湖州新坐标材料科技有限公司，建设"年产6万吨冷锻线材环保精制项目"。相比传统的化学磷化工艺，公司自主研发的新型无酸洗环保磷化处理工艺及设备能有效减少环境污染并提升线材产品质量，在冷锻线材因环保治理原因供不应求的环境下，公司向产业链上游布局有助于保障原材料供应的稳定性，提高盈利能力。

　　2017 年业绩预告符合预期，新产品销售收入增约179%公司早前发布业绩预告，预计2017年度营业收入较2016年增长约72%；净利润增加4500万元至5600万元，同比增长81%至101%；扣非后的归母净利润增加4400万元至5400万元，同比增长82%至100%。公司业绩持续快速增长的原因来自于新产品液压挺柱、滚轮摇臂等气门传动组精密冷锻件的放量，其销售收入同比增长约179%。

　　投资建议

　　维持公司盈利预测，预计2017年至2019年归属于母公司股东的净利润分别为1.01亿元、1.55亿元、2.33亿元，对应的EPS为1.65元、2.54元、3.81元；按照1月16日收盘价62.26元计算，对应的PE为34.17倍、22.19倍、14.79倍，维持"增持"评级。

　　风险提示

　　海外拓展不及预期的风险；新客户开发不及预期的风险等。

　　新宝股份：受汇兑损失影响 盈利能力承压

　　事件：公司发布2017年业绩快报，预计2017 年全年实现营业总收入82.28 亿元，同比2016 年的69.85 亿元增长17.79%，实现营收较快增长的主要原因是：公司拓宽产品线促进销售增长，其中家居类电器2017 年增长较快，同比增长50%左右；同时加强国内市场开拓，国内销售规模有了较快增长，同比增长30%左右；预计2017 年全年归母净利润为4.17 亿元，同比2016 年的4.31 亿元减少-3.17%，公司归母净利润增速低于预期的主要原因如下：1、汇率影响，2017 年人民币兑美元大幅升值；2、原材料价格大幅上涨，铜、铝、钢材等主要原材料价格分别上涨20%-50%不等。

　　汇兑损失影响超预期。公司2017 年财务费用中的汇兑损失约8500 万元，2016 年汇兑收益约8700 万元，汇兑损失同比增加约1.72 亿元。

　　2017 年通过高新技术企业公示，母公司税率从25%下调为15%，税前利润增速更能体现经营状况，2017 年公司实现税前利润4.94 亿元，同比减少11.69%，外销盈利能力受损。公司出口业务占比87%，美元对人民币汇率波动会影响出口业务结算时的收入，进而影响毛利率。如果人民币兑美元持续升值，最终将导致公司出口订单增速的下滑。

　　西式小家电龙头，业绩有望恢复增长。新宝股份是我国西式小家电龙头，以面包机、咖啡机为代表的产品市占率领先。在此基础上，公司持续推出小家电新品，实现对外滚动订单的均价提升。国内市场，自主品牌及代理品牌线上、线下推广提升，共同推动收入规模稳健增长，内销收入占比有望持续扩大，抵充部分汇兑所带来的负面影响。未来公司业绩有望恢复快速增长。

　　投资评级：预计公司2017-2019 年归母净利润分别为4.17 亿、6.16 亿、7.55 亿，EPS 分别为0.51 元、0.76 元、0.93 元。PE 分别为21 倍、14倍、12 倍，给予"增持"评级。

　　风险提示：人民币升值，原材料价格上涨。