今日最具爆发力的六大牛股(1.24)(2)

　　华宇软件(300271)：业绩高速增长，法律服务业务未来发展可期

　　事项：公司发布2017年度业绩预告，预计2017年全年归母净利润变动幅度为40%至50%，归母净利润变动区间为3.80亿元至4.08亿元。

　　平安观点：

　　公司业绩高速增长，基本符合我们的预期：根据公司2017年度业绩预告，公司2017年全年归母净利润变动幅度为40%至50%，归母净利润变动区间为3.80亿元至4.08亿元。公司全年业绩预计高速增长，基本符合我们的预期。我们判断，公司2017年业绩高增长主要是因为，公司2017年法检信息化业务持续景气以及联奕科技业绩并表。

　　公司法律服务业务未来发展值得期待：根据IDC最新发布的《中国政府行业IT解决方案市场厂商份额2016》报告显示，公司2016年在我国法检行业IT解决方案市场再次排名第一，彰显公司在法检信息化领域的强大竞争力。根据我们对中国政府采购网中标公告的统计分析，公司子公司华宇信息2017年在法检行业的服务类品目中标金额约为2.34亿元，同比增长约75%。公司法检信息化业务保持了良好的发展势头。

　　在"人工智能+法律服务"领域，公司的表现也可圈可点。在公共法律服务领域，公司推出了"睿法官"、"睿审"、"晓督"等明星产品；在商业法律服务领域，公司推出了元典律师工作平台。当前，公司的元典律师工作平台已覆盖1万多活跃的律师团队。根据人民网数据，2017年，我国执业律师人数突破30万。数十万的执业律师将为公司元典律师工作平台未来2C业务的商业化运营提供广泛的用户基础。

　　联奕科技并表助力公司业绩高增长：2017年8月，公司完成联奕科技的收购，切入教育信息化领域，进一步拓展在"泛政府细分行业"的业务布局。联奕科技是我国高校高职智慧校园市场领先企业。近年来，联奕科技的业务在全国范围内迅速拓展，业务目前已覆盖28个省份。2015年，联奕科技广东省外的业务在全国业务总量中占比15%，2016年占比提高到35%。联奕科技业务的顺利拓展，为联奕科技完成业绩承诺提供了有力保证。联奕科技承诺2017-2019年实现的扣非净利润分别为不低于7600万元、11000万元和14400万元，联奕科技承诺业绩的达成将显著增厚公司业绩。

　　盈利预测与投资建议：我们维持对公司2017-2019年的盈利预测，EPS分别为0.50元、0.67元、0.87元，对应1月22日收盘价的PE分别约为31.4、23.4、17.9倍。公司在法检信息化领域龙头地位稳固，在"人工智能+法律服务"领域的表现也可圈可点。通过并购联奕科技，公司切入了教育信息化领域，进一步拓展了公司在泛政府细分行业的业务布局。我们持续看好公司的未来发展，维持对公司"强烈推荐"评级。

　　风险提示：法检信息化业务增速低干预期；华宇元典业务发展不达预期；联奕科技并购整合的风险。（平安证券 闫磊,陈苏）

　　亿纬锂能(300014)：业绩预告点评：全年业绩预增，动力电池放量

　　公司预告 2017 年全年归母净利润 3.78 亿-4.28 亿，同比增长 50%-70%，其中非经常损益对公司利润影响额为 6000-8000 万（主要为出售麦克维尔股权收益）。四季度公司归母净利润 0.54 亿-1.05 亿，环比三季度变化-40%-16%，四季度公司动力电池放量，经营利润稳步增长，但由于公司股权激励增加管理费用，净利润水平受影响。

　　四季度公司动力电池加速去库存， 17 年装机电量排名挤入前十，为0.77gwh，同比增长 91%，市场份额达到 2.11%，其中磷酸铁锂装机电量为0.21gwh，三元为 0.56gwh。我们判断公司出货量将超过 0.8gwh，贡献近 10亿营收。从客户角度看，配套南京金龙客车与专用车共 0.31gwh 电量，占比 41%；同时还配套华泰汽车、 河北御捷、湖北新楚风、成都雅俊等专用车龙头企业。目前公司 1gwh 软包三元已建成，设备调试中，并积极拓展中高端乘用车市场。消费类电池方面，我们预计 17 年出货量达到 0.5gwh，同比呈高增长趋势。

　　锂原电池贡献稳定利润， 2017 年受益于共享单车、 ecall、医疗等领域需求增长，公司锂原电池保持 20%以上增速，预计 2018 年智能电表市场回暖，且收购孚安特后，公司产品覆盖全面，锂原电池依然可维持较稳定增速。 其次，公司继续兼顾拓展消费类锂电池市场。 公司在消费类电池领域经营时间长，技术、客户等资源积累深厚，并拟以 0.74 亿收购惠州金能公司，扩大消费类电池产能。我们预计 2017年消费类电池贡献 5 亿营收， 2018 年有望保持较高增速。

　　投资建议： 预测公司 2017-2019 年净利润 4.01/5.53/6.94 亿，同比增长 59%/38%/25%， EPS 为 0.47/0.65/0.81，对应 PE 分别为38x/28x/22x。由于公司为三元锂电池优质标的，给以 2018 年 35 倍PE， 对应目标价 22.6 元， 维持"买入"评级。

　　风险提示： 政策支持及产销不达预期；价格下滑超预期；公司出货量低于预期。（东吴证券 曾朵红）