今日最具爆发力的六大牛股(12.15)(2)

　　永辉超市(601933)2017年限制性股票激励计划草案：向核心人员推激励计划留住人才更重要
　　
　　永辉向核心人员推出股权激励计划：

　　公告2017年限制性股票激励计划草案，涉及战略管理层、核心管理层、重要经营层及核心业务骨干共339人，授予股票数不超1.67亿，授予价4.58元/股，三个解除限售期的考核目标各2018-20年净利增速均不低于20%或收入增速均不低于25%。

　　考核条件易达标留住人才更重要：

　　公司表示此举是为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司战略管理层和核心管理层、重要经营层及核心业务骨干的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方更紧密地合力推进公司的长远发展。

　　公司考核条件净利润增长率不低于20%，或营收不低于25%。公司未来几年利润增长率20%以上是大概率事件，考核条件达标问题不大。而且考核净利润指标中还剔除了云创、云商所有创新公司对净利润的影响，以及此次激励的各项费用影响。此次考核对业务经营管理人才的激励和留人显而易见。

　　高管离职为年轻人才提供发展空间

　　10月份公司公告董事郑文宝先生、叶兴针先生，副总裁谢香镇先生、陈金成先生，表示因个人原因及为继续支持公司成为更开放型的公众公司及科技型零售企业，更好地服务社会及为股东创造更大的价值，各辞去公司董事或副总裁职务。其中谢香镇、叶兴针、郑文宝均为公司董事长的亲戚，各持有公司18258万股占比1.91%。此次离职高管对公司未来业务经营和业绩影响不大，公司主动引入更具互联网精神的年轻人才，也符合未来零售也发展需要，提升公司科技创新能力，利用线上资源更好发挥公司线下扎实经营基础。

　　构建全球供应链提高自有品牌占有率：

　　永辉超市间接参股的美国达曼国际公司拟被美国AdvantageSolution公司吸收合并，合并后的Advantage计划首次公开发行（IPO）并上市。达曼国际为全球最大零售商服务公司，Advantage为全球顶尖零售供应商服务公司，就整体零售服务行业而言，将产生全球最大公司，在零售供应商销售、自有品牌发展及销售和营销服务方面具有更大优势。永辉超市还与Advantage签署战略合作框架协议，包括后者主要业务在中国的整体市场和趋势进行评估和研究、就Advantage中国业务的定位、开发和拓展相互协作，并制定相关战略等。

　　股权激励或将进一步释放公司业绩增速：

　　我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.19/0.25/0.33元（不考虑激励摊销费用影响）。对应PE分别为53/42/31倍。考虑到公司作为国内生鲜超市竞争壁垒高，看好公司展店加快业绩提升显著，股权激励有望进一步释放公司业绩增速。维持"强烈推荐"。

　　风险提示：宏观经济不达标，消费需求回落，展店效果不理想。（新时代证券）

　　慈文传媒(002343)公司动态：定增落地解资金瓶颈四季度大剧确认无忧
　　
　　公司近况

　　慈文传媒发布定增上市公告书，发行股票2473.98万股，募资总额9.31亿，扣除费用后募资净额9.11亿。发行价格37.66元/股。

　　其中公司实际控制人一致行动人王玫认购164.8万股，认购6206万，锁定期三年。其余投资者锁定期1年。

　　评论

　　定增落地优化股东结构，有利于公司长期发展。定增后，董事长马中骏及其一致行动人股权比例提升至23.8%，同时赞成科技的二股东于浩洋出资1.1亿认购292万股，这有利于公司深度绑定核心业务团队，并为未来的业务拓展和资本运作奠定良好的基础。

　　定增落地解决资金燃眉之急，有望加快项目推进。截止三季度，公司的短期和长期借款合计约8.8亿，负债压力较大。同时，《爵迹》、《大唐魔盗团》、《沙海》等剧已经开拍，《寻找爱情的邹小姐》、《步步生莲》、《弹痕》和《脱骨香》等剧有望于18年初开拍，对于资金的需求较大。因此定增落地显著缓解公司的财务压力，并有望加快后续电视剧项目的推进，提升18/19年业绩的确定性。

　　四季度大剧确认无忧，全年利润高增长可期。《凉生，可不可以不忧伤》已经公告合同总额11.8亿，有望于Q4确认，带动全年影视业务实现利润高增速。此外，《回到明朝当王爷》（杨凌传）、《极速青春》、《那些年，我们正年轻》等剧亦有望于2017年或2018年上半年确认。

　　估值建议

　　预计公司2017~2018年净利润为4.32亿元和5.60亿元，分别同比增长48.8%和29.6%。当前价格对应2018年市盈率19倍，具备较大估值提升的空间，继续推荐。

　　风险

　　渠道采购需求放缓；项目进度不及预期；精品剧毛利率下滑。(中国国际金融股份)