今日最具爆发力的六大牛股(11.24)(2)

　　飞利信：实际控制人增持彰显信心 大数据和物联网布局持续落地

　　事件：公司公告控股股东、实际控制人（同时为一致行动人）杨振华、曹忻军、陈洪顺、王守言先生之控股公司飞利信投资控股有限公司完成增持公司股份200 万股。

　　投资要点：

　　实际控制人增持、员工持股计划彰显发展信心。5.27 日公司公告四位公司控股股东、实际控制人拟设立飞利信投资控股有限公司，并预计通过该控股公司6 个月之内增持公司股份200 万股，占公司股份总数0.1393%。11.21 日公司公告称完成此前增持承诺。除了控股股东增持公司股份外，今年5 月公司推出员工持股计划，截至9.18 日，本期员工持股计划已完成，累计购买公司股票2653.49 万股，约占公司总股本1.85%，成交均价8.525元，锁定期一年。我们认为，公司通过员工持股计划、控股股东增持等方式，一方面凸显管理层对公司未来发展的信心，另一方面充分调动员工的积极性和创造性，保证中高层人员的稳定，确保公司长期、稳定发展。

　　物联网布局持续落地。公司在物联网端的布局涵盖底层MCU、设备端的传感器和RFID、应用端的解决方案。公司自主研发生产的RFID 产品的读写性能在中国北方地区名列前茅，目前已经落地重庆粮油项目、锡林郭勒畜牧溯源；数据采集和监测已经落地浙江镇海水务监测；图像识别落地海尔智能工厂等。公司与麦姆斯、瑞斯凯微合作投资的MCU 芯片的FPGA版本研发验证已经完成，正在启动流片制作程序。

　　大数据将是公司长期发展核心战略，金融+数据变现持续落地。未来公司将以大数据业务为核心，智能会议、智慧城市、在线教育作为大数据应用拓展方向和数据渠道。目前公司在精准营销、信用、舆情三个领域已形成较清晰的发展模式，并先后落地如西藏信用平台、南航移动竞品营销、国家电网大数据运检平台等案例。2017 年9 月，公司拟发起设立科创科技保险公司，并有望成为华北地区首家科技保险公司。此前公司已先后投资设立北京木业电子交易中心、大同林木商品交易中心、川商农作物交易中心等金融服务平台。本次公司利用自身大数据、互联网、征信及信息安全技术优势，联合保险领域具有丰富保险行业从业经验的专家，将充分整合"互联网+金融+科技"的模式，实现产融结合，进一步拓展数据变现空间。

　　估值与投资建议：预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.32、0.42 和0.54元，当前股价对应PE 分别为24/18/14 倍，维持"买入"评级。

　　风险提示：物联网和大数据创新业务进展缓慢。

　　TCL集团：投资高世代线模组项目 资源整合提高整体协同竞争力

　　【事项】

　　TCL 集团发布公告称，公司拟在惠州市投资建设TCL 集团模组整机一体化智能制造产业基地--华星光电高世代模组子项目，总投资约96 亿元，其中TCL 集团旗下子公司华星光电的全资子公司惠州华星出资78.45 亿元，占比81.72%；集团子公司TCL 产业园出资17.55 亿元，占比18.28%。该项目预计2019 年完成一期建设目标，实现年产各尺寸液晶面板4000 万片的生产能力，预计2021 年完成二期建设目标，实现年产各尺寸液晶面板6000 万片的生产能力。

　　优化公司全产业链，半导体显示垂直一体化布局更进一步。据公告称，该项目整体建成后，将成为华星光电最高世代液晶面板G11 和G8.5 代线配套工厂，并能够为区域内外整机厂商提供高质量液晶显示模组；此外，公司有望在区域内完善的供应链配套基础上实现模组和整机一体化制造，智能终端制造效率将得到大幅提升。该项目将进一步完善公司半导体显示产业链，加快公司显示面板及模组的上下游垂直整合战略布局，提升公司全产业链协同竞争优势以及TV 上下游产业竞争力。

　　【评论】
　　半导体显示行业景气度持续提升，提前布局彰显公司长远战略格局。今年以来半导体显示行业景气度相比去年同期有所提高，公司加快了在半导体显示行业的资源优化整合步伐。子公司华星光电2017Q3产能继续保持满产满销，市场份额不断提升，实现销售收入204.4亿元，同比增长33.9%，环比增长50.96%。

　　华星光电已于今年6月完成对华显光电的收购，强化了其小尺寸显示屏和华显光电显示模组项目的产业链上下游协同整合。目前华星光电量产的有2条8.5代线和1条6代线，在建的是第二条6代线和11代线。此次拟建设的项目中的11代线为华星光电深圳T7项目，建成投产后将有力提升公司在大尺寸液晶面板产业中的竞争实力。据群智咨询调查，预计到2022年，10代以上生产线的产能占高世代产线的产能将接近30%，公司在高世代产线的布局彰显其长远的战略格局。

　　大尺寸面板将成为液晶面板的主流产品。据CINNO Research季度全球液晶面板出货量统计数据显示，2017Q1全球各尺寸液晶电视面板中，55英寸及以上面板的市场销售量同比增长58%，其中65英寸及以上的面板出货增幅达93%。随着京东方合肥10.5代线将于今年12月份提前投产，我国面板厂商在全球超大尺寸电视屏市场供货份额低的局面有望打破，大尺寸屏幕的风口已至，提前布局的公司有望受益。

　　我们认为，公司在高世代线面板的布局将使公司在未来加快实现大中小面板的生产以及模组、整机一体化的全产业链整合，进一步提升公司半导体显示业务的竞争力，继续维持"增持"评级。

　　【风险提示】

　　液晶显示面板需求波动大；

　　面板价格波动风险；

　　项目达产不及预期。