今日机构强推买入 六股极度低估（5.31）(3)

　　中金环境（300145）:持续拓展污泥处理 环保转型再下一城

　　公司5月19日公告,拟以现金方式出资设立全资子公司江苏南方中金污水处理有限公司,注册资本20000万元。同时与无锡市政公用产业集团就“无锡市污泥处理项目”达成合作,拟成立全资子公司南方中金环境治理有限公司建设运营该项目,注册资本15000万元。环保布局再次提速。

　　签订污泥处理项目协议,从EPC向PPP加速推进。

　　公司与无锡市市政公用产业集团签订协议,项目预计总投资4.37亿元,建设总规模350吨/日污泥处理量,范围包括污泥处理一体化设施及其附属设施等工程。

　　公司自投资金使用土地300亩,拥有25年(不含建设期)经营权。该项目既属于PPP也属于BOT,以后污泥处理会参考这个项目,由中金环境投资,金山环保管理,预计将为公司业务带来积极作用。

　　并购协同效应显现,携手开拓新市场。

　　金山环保主营废水处理业务(包括工业,市政废水),同时在污泥处理、固废、蓝藻资源化及海绵城市等领域积极布局和拓展。目前多年研发的太阳能低温复合膜污泥处理技术能将含水率80%-90%的污泥处理至含水率8%左右,并将污水转化为活性炭,具有创新性。

　　目前公司已实现对中金环保与中咨华宇的全资收购,子公司协同效应明显,在PPP领域联系紧密,有望共同开拓市场。

　　投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价25元。预计2016-2018年EPS分别为0.83、1.04、1.36元,我们看好公司环保业务拓展,维持买入-A投资评级。安信证券

　　东诚药业（002675）:外延加速 坚定打造核医学行业绝对龙头

　　外延加速,坚定打造核医学行业绝对龙头。核医学行业壁垒高、临床价值高、潜力巨大,资本的进入将推动行业进入飞速发展期。2015年收购亐克药业52%股权后,对益泰医药和GMS的收购加快了公司向核医学的转型,用实际行动打消了市场对于公司是否具有持续整合能力的担忧,下半年还将启动对于亐克药业剩余股权的收购。益泰医药研发能力突出,其1.1类新药铼[188Re]-HEDP注射液正在进行Ⅱ期临床试验,用于治疗肿瘤骨转移,未来有望成为10亿级别重磅品种。除此以外,停牌期间,公司用现金收购GMS的100%股权,主要资产为欣科医药51%股权,欣科医药是国内排名前列的核素药物生产企业,主要产品为核素显像诊断的系列锝标药物、碘[125I]密封籽源、尿素[14C]呼气试验药盒、放射性药品防护用各类铅及钨合金制品、个人防护用铅眼镜和各类铅衣等。GMS在国内开创了通过设立核药房向医疗机构提供放射性药品的业务模式,当前在多个主要城市设立了核药房,用于向周边医院生产配送核素药物。

　　强强联合,扩大硫酸软骨素市场份额。中泰生物位于原材料和人工成本都较低的泰国,收购中泰生物实现强强联合,可使公司获得一个重要海外生产基地,同时获取生产的成本优势,硫酸软骨素业务的盈利能力有望大幅增强。2015年,中泰生物收入9974万,同比增长37.67%,净利润5291万,同比增长67.32%,订单情况乐观,有望获得持续高增长。

　　核医学结合细胞治疗,打开精准医疗大门。3月,公司出资2100万增资宇研生物10%股权。宇研生物技术实力领先,拥有十多项专利知识产权,并开发国际水平的五大第三代细胞治疗技术平台,包括第三代CAT-T,CD8+CTL、PD-L1、溶瘤病毒和双特异性抗体等。宇研生物所筛选出的肿瘤特异性抗原、抗体,公司在同等条件下享有优先受让权,将在东诚药业的核药平台,进行核素标记以后,实现精准诊断和治疗。

　　公司已经从原料药时代,进入到核医学时代。我们看好公司整合核医学行业的战略方向和执行力,以及核医学作为精准医疗入口向医疗服务延伸的潜力。预计2016-2018年EPS为1.03、1.49、1.79元,给予“强烈推荐”评级,目标价70元。平安证券