今日机构强推买入 六股极度低估（5.3）(3)

　　炬华科技（300360）:一季报业绩稳定增长 用电服务加速推进

　　我们预计国家电网2016 年的电表和电力信息采集系统的招标量将保持稳定,公司目前转接的在手订单超过9 亿元;同时公司海外业务实现较大突破,欧洲及北美地区电表更换需求比较大,预计2016 年实现海外收入1.5到1.8 亿元,同比增加50%-80%;同时,公司收购炬源智能,布局水表、燃气设备领域,积极开展“四表合一”,切入试点用户。我们预计公司传统设备领域的营收将维持15%左右的稳定增长。

　　布局用户侧,适应电改拓展用电服务

　　公司原有的产品线主要是销售给电网,为了适应电改的大趋势,公司积极布局用户侧,拓展用电服务业务。公司收购上海纳宇电气100%股权,实现在工商业用户侧用电服务方面的布局;通过增资方式获得经纬信息10%股权,实现公司在物联网技术方面的布局;收购炬源智能,布局水表和燃气设备,实现对用户侧多种能源的监控;成立售电公司,抢滩售电市场,实现对中小工商业用户实现用电服务的全覆盖。公司未来还可能通过并购或者参股的方式,把公司打造成用户侧平台型公司。

　　投资建议

　　我们预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.78、0.91、1.06 元,对应PE 分别为32X、28X、24X,给予买入评级。广发证券

　　南京高科（600064）:业绩稳健 医疗创投稳步推进

　　财务结构稳健。截至报告期期末,公司资产负债率为57.88%,扣除预收账款的真实负债率为50.61%,净负债率为16%,处于行业较低水平,资产结构稳定。货币资金覆盖率为0.32,短期内有一定的偿债压力。

　　项目优越,销售前景可观。公司目前项目储备主要位于库存去化周期短的南京市,作为江苏省会,南京市基础设施以及产业结构相对完善,对苏北以及安徽等地具有较强的人口吸附能力强,在去库存以及信贷宽松的政策背景下,公司作为南京龙头企业之一,深耕南京多年,将充分受益南京市场回暖,项目销售前景可观。一季度公司实现合同销售面积5.85万方(-2.01%),销售金额11.98亿元(+18.57%)。

　　股权投资稳步推进。2015年,公司已经初步搭建起能实现资源共享、协同并进的股权投资平台——“高科新浚(项目调研和立项)、高科新创(与专业机构合作投资项目)、高科科贷(贷投结合,对科技型中小企业进行投资)、南京高科”。目前,公司所投的臣功制药、南京证券和赛斯特已成功挂牌新三板,优科生物、金埔园林也已处于上市进程中,未来发展值得期待。

　　投资评级:预计公司2016-2017年EPS分别为1.08和1.23元,对应PE分别为14.25、12.54倍,给予“买入”评级。长江证券