保守党别慌 告诉你债券等低风险产品咋了

　　接连萝卜章，千万别心慌，让规划君告诉你真相。

　　昨天文章说到了国海“萝卜章事件”，很多人的反应是...这跟我有半毛钱关系？说实在的，加了杠杆的债券一旦跌跌不休，跟我们关系可大了去了！

　　1. 首当其冲的是债券基金

　　以稳健波动小著称的债基，真的很难得出现最近这种跌幅。不过关于债基，规划君还是这个观点，从长期历史数据看，债基是一个持续上涨的态势，历史上即使遭遇熊市，回调也不会太多。因此，对于保守型及稳健型投资者，债基还是长期可以配置的品种。

　　2. 保本基金的底裤越来越短

　　你造吗？保本基金最近收益率竟然都跑不过货币基金了。近一个月收益最高的保本基金“广发稳裕（002622）”也只有0.3%的收益。

　　要知道货币基金的流动性多高呀，而保本基金都是有封闭期的（比如保本期2年）。本来我们就是想要牺牲这几年的时间，在保底的同时换点更高的收益，没想到受债市牵连，这保本的底裤是越来越短了。

　　尤其是某些快到期的保本基金，为了守住最后的底裤甚至直接空仓！比如明年2月就到期的“中融融安保本混合基金（001014）”的净值。。。

（我不求上涨，不跌就行了）

　　3. 别以为银行理财就没影响了

　　最近债市风险加大，连银监会都发话了，不允许银行用表内的钱，对表外的资产进行兜底。

　　上面这句不理解也没事，结果就是：

　　1）未来银行理财收益率可能进一步降低；

　　2）本来银行兜底的银行理财，现在没法管你了，该亏就亏了。

　　当然，这其实是监管部门为了防止更大风险，指导银行做的风险隔离，从本质来说对我们并不是坏事情。只是大家以后买银行理财的时候要更加仔细阅读产品说明书了，要重点关注产品的资金投向及风险评级。

　　4. 萝卜章2号：蚂蚁金服／招财宝事件

　　因为后台有小伙伴提问，对好规划产品有木有影响？规划君很理解大家的心情，毕竟蚂蚁金服名声在外，马爸爸家的产品出事儿了自然会引起更多的关注。不过在这里要说明下：“招财宝事件”是企业私募债违约造成的，跟好规划的产品完全没有关系！大家不用担心～

　　那么接下来我们就来科普下，招财宝家到底出了什么事儿吧。

　　出现违约的招财宝产品，实际上是私募债。发行方是侨兴集团，资金主要用于归还银行贷款。从「银行不愿意续贷，而要求侨兴集团发债还贷」可推测侨兴集团已不符合银行风控要求，那它发行的私募债自然风险不低。

　　但为什么我们在招财宝，看到的却是一个低风险的个人贷产品呢？

　　金融有个术语，叫打包，打包以后简直焕然一新啊。首先，为了发行成功，侨兴集团董事长连带责任担保是必须的；其次，保险公司提供履约保险担保。当然保险公司不是傻子，它要求银行方出具履约保函作为交换；银行为了拿回之前的贷款，肯定希望产品成功啊；另外因为发行资质的问题，他们把省政府批准成立的地方交易所拉下了水。最后就是招财宝通过变现的功能设计，将长期的私募债做成了个人贷。

　　于是这个银行都不愿意再继续提供贷款的项目，经过打包，摇身一变成了「上市公司+保险+银行+地方政府」多重保障的招财宝产品——看上去风险低，流动性还高，简直太靠谱了有没有！

　　然而时隔两年后，2016年底，这只产品到期了，企业却还不上钱造成了债权逾期。按照合同这笔钱保险公司得无条件承担。于是苦哈哈的保险找到了银行，诺，你当时有给我履约保函的，我们一家小保险公司净资产就12个亿，这锅不能背！结果银行反馈说保函是假的，已报案。

　　保函到底是真是假？到底是谁做了这假保函？债券违约变成骗保了？真是年度大戏啊……实际上，造成现在这个结果，除了银行、保险、招财宝等所有参与机构都有责任。不过就跟国海事件一样，一轮踢皮球是肯定的，不过不管怎么样，规划君都觉得不能让我们无辜的投资者来买单。

　　金融的本质是信用，失去了信用，你们还有啥？