家庭理财不建议盲目“抄底” 30%流动资金买债券

　　“春节到现在，黄金、原油都暴涨了，股票也反弹了，是不是该拿年终奖补补仓？”猴年春节过后，不少城市家庭为如何选择理财产品而困惑。

　　对比世界经济剧烈下行的2014年与中国股市暴涨暴跌的2015年，2016年理财市场的基本面更具备明显的比较性优势。在此情况下，灵活稳健理财、中线阶段性投资，应是多数家庭的理性之选，不建议盲目“抄底”与“追高”，但也不必畏首畏尾、过于保守投资。

　　对比2015年底至2016年1月，春节之后的理财市场发生微妙的基本面变化，主要包括三个方面：国际市场上，美联储2016年继续加息的可能性进一步降低，导致黄金与原油市场大幅反弹，美元指数上行步伐受阻。国内最新公布经济数据显示，市场有效需求不足，通胀水平远低于调控目标，实体经济仍有下行压力，货币政策在未来一段时间内将继续保持宽松。虽然不断有税费优惠政策推出，国内楼市春节前后的实际成交量并非理想，楼市投资的高回报时代已成过去式，对于大宗商品有负面影响。

　　以下关键词依然会对国内理财市场产生中长线的重要影响：首先是国内的供给侧改革，不仅会长线利好于大宗商品市场与股市，还会间接影响信托、银行理财产品等投资产品（主要是利好影响）。再者是去年底人民币加入了SDR篮子，迈出了人民币国际化的重要一步，内港基金互认开闸，投资者在基金与银行理财产品的投资方面将面临更多的选择。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，中国股市目前已经进入了正常调整的状态；不同于2014~2015年的趋势投资机会，2016年股票后市将是一个交易投资、主题投资的年份。其他理财产品机会不一而足：“债市我们继续看多，但可能是牛市的下半场或尾声；房产市场中，未来一线城市价格涨一倍，三四线城市零增长，但高增长时代一去不复返；美元还在强势周期，大宗商品仍在底部盘整，还需要1~2年。”

　　产品对比

　　债市、股市具有向上优势与机会

　　综合来看，民生银行（广州）理财分析师吴燕冰认为：2016年不必过于悲观，具备机会性、阶段性投资机会的产品较多。数据显示，今年以来保本基金算术平均收益率高达10.25%，同期的债券基金的算术平均收益率为8.43%，证明市场中仍可精选到较理想的投资方向。而且，宽松货币政策下，居民的通货膨胀忧虑较小，不用过于担忧保守、稳健产品的实际收益成为“负数”的问题。家庭理财更应强调灵活性，兼顾风险与收益，中线理财为主，兼顾短线、长线理财。

　　后市优势理财品：

　　债券基金：债市慢牛格局有望延续。

　　股票、偏股基金：目前点位较低，大盘具备阶段性反弹机会；政策概念利好的板块较多。

　　后市劣势理财品：

　　定期存款：宽松货币政策条件下，存款利率处在低位，或继续下行。

　　楼市：价格位于高位，投资成本巨大；二三线楼市具有下行空间。

　　机会性理财产品：

　　银行理财产品：整体收益率下降，但部分稳健类型产品的比较性优势明显，抗风险性较强。

　　收藏市场：连续走跌了4年，收藏市场已经滤去了前期炒作“泡沫”，具有阶段性抄底机会。

　　黄金：美联储加息政策预期减弱，黄金市场回暖机会增加。

　　原油：原油市场将长期保持低位宽幅振荡格局，有波段操作机会。

　　大众化配置：30%流动资金买债券 20%买银行理财产品

　　适合人群：年收入在80万元以下的普通城市两口、三口之家。

　　按照专业人士对于2016年经济大势与投资市场的预期，多数家庭投资者适合以下思路：流动资金以3:6:1的比例投资在进取、稳健与保守理财产品领域，中间大、两头小，既可规避经济波动带来的不确定性风险，又不会错过股市低位或反弹的高额回报。稳健投资方面，大约30%的流动资产适合配置在债券型基金领域，以1年内的中线投资思路为主；20%的资产可以购买银行理财产品，10%的资产可以买纸黄金或黄金投资方向的基金。10%的保守理财配置，可以购买货币基金；30%的进取投资资金优先投资蓝筹风格、灵活选股的偏股基金，次之才是亲自操刀买卖个股。

　　中老年配置：不妨关注收藏可买货币基金与国债

　　适合人群：生活安逸、物质追求有限的城市家庭，成员年龄50岁以上。

　　对于中老年家庭，2016年市场不确定较多，但通货膨胀率不会高（中老年家庭基本上没有购买自用房产的急切性），不用担心资产被通胀所缩水，理财应以保守应万变。建议将流动资产以2:4:4的比例投资在进取、稳健与保守领域。其中的进取投资方面，只买蓝筹风格的偏股基金。而稳健投资方面，建议关注收藏市场，金银币价格处在数年低位，翡翠珠宝、瓷器市场也有逢低介入的机会（但书画市场“水深”，轻易不要涉足），该部分方面的“抄底”投入不需超过家庭流动资产15%的份额，买后建议长线持有。保守理财方面，除了购买货币基金，也可购买部分国债，也可以逢低购买金条（等待金价回落后逐步购买）.

　　激进型配置：5成资金仍投进取产品可尝试纸原油与债券

　　适合人群：45岁以下年龄、年收入超过80万元、有丰富理财经验的个人或家庭。

　　对比以上大众化家庭，专业人士认为，高收入、经验丰富的投资者仍不妨在2016年“进取”一把：因为3000点之下点位的股票市场数年难遇，大幅向上波动的机会仍多，具备阶段性操作的可能性；而原油、黄金市场的大幅度波动已经成为事实，或许能为更多的投资者提供激进投资的机会。可以5:4:1的比例投资在进取、稳健、保守理财领域，兼顾了收益与风险。

　　其中，稳健、保守投资方面与大众化投资者无异，重点投资债券型基金与银行理财产品。理财重点在于进取理财产品，除了购买蓝筹、成长性股票，纸原油（或原油投资方向理财产品）、债券（指代直接债券投资）也是可以尝试的产品，但购买黄金、原油T+D类产品时的态度需要谨慎，放大倍数的产品风险巨大。