银行间回购利率稳定 短期流动性维持宽松

    1月12日，银行间市场主要回购利率基本稳定，资金供给充足。今日央行逆回购规模略超预期，但对市场影响不大。短期内需关注季度缴税因素，但预计不会对资金面产生明显冲击，流动性将维持宽松局面。

    银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌0.23个基点报1.9240%；7天利率下跌2.78个基点报2.2771%；14天利率上涨0.37个基点报2.7181%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。

    上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor持平报1.9510%；7天Shibor报2.3000%，下跌0.30 个基点；14天Shibor报2.7980%，下跌1.90个基点；3个月Shibor报3.0530%，下跌0.55个基点。

    交易人士表示，今日利率变动不大，供给还算充足，隔夜需求较多。虽然今日逆回购到期规模较大，但央行的操作规模也略超预期，对市场无明显影响。下周缴税因素应该也不会产生太大问题。

    交易人士并认为，在央行中间价引导下人民币汇率企稳，国内基本面持续低迷，且今年经济反弹概率较低，中长期来看，货币政策的宽松姿态不会改变，流动性不成问题。即便特殊时点资金面有所波动，相信央行也会借助公开市场等工具及时维稳。

    央行今日上午在公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在2.25%。本周央行公开市场有2000亿元逆回购资金到期，其中周二有1300亿元，周四有700亿元。今日开展逆回购800亿元，将实现单日净回笼500亿元。

    业内人士称，银行间流动性整体平稳，央行顺势回笼资金丝毫无碍宽松格局。不过因人民币贬值以及外汇储备下降带来的资本外流忧虑仍在，机构对未来政策宽松预期仍在。

    12日人民币兑美元汇率中间价报6.5628，较前一交易日继续微升2个基点，为连续第三个交易日上涨。

    分析人士认为，近期人民币汇率波动高度跟随央行人民币中间价的调整。央行有意破除单边贬值预期，对中间价维稳态度对市场信心有所提振。短期人民币兑美元可能有所持稳，中期贬值压力则依旧较大。

    中国人民银行研究局首席经济学家马骏接受媒体采访时表示，目前人民币汇率形成机制已经不是盯住美元，但也不是完全自由浮动。加大参考一篮子货币的力度，即保持一篮子汇率的基本稳定，是在可预见的未来人民币汇率形成机制主基调。在参考一篮子的汇率体制下，人民币兑美元汇率的变化不会是单方向的。

    马骏指出，当市场充分理解了参考一篮子的汇率形成机制之后，预期就会趋于稳定，做空人民币的压力也会下降。市场预期趋稳之后，包括经常项目顺差和人民币利率高于外币利率等积极的基本面因素就会在人民币汇率形成过程中发挥更大的作用。