机构观点：持续火爆的信托10月销售将有所放缓

　　耶鲁财富预期，持续火爆的信托销售状况在十月将有所放缓，其主要原因有：

　　一、优质存量项目已经所剩无几，资金将更关注政信类信托

　　政信类信托在43号文之后就一直处于消化存量项目的状态之中，经历了大半年尤其是最近三个月的大量消耗，优质政信类信托产品已经所剩无几，剩下一些地方经济实力很差的政信类项目其实就是仅靠中央纳入存量债务的风控给予投资者最大的信心。

　　未来投资者或者说大资金将更关注政信类信托的风险问题。

　　二、经过将近三个月的消化，急需投资的市场资金将有所减少

　　虽然市场资金仍然充足，但是经历了将近三个月的信托产品、房地产商发公司债等多个渠道的消化，市场上急需快速投资节省资金成本的大资金将有所减少，政信类信托市场的需求将逐步回归理性。

　　三、信托收益将有所下滑，收益率优势有所减弱

　　随着央行的持续降息以及降息预期仍然强烈，市场理财产品的收益明显下降；再加上持续火爆的销售行情让政信类信托产品有了降价的资本，可以预期，10月推出的政信类信托产品将明显下滑，信托产品的收益率优势将有所减弱。

　　四、股市撤出的高风险资金已经逐步分流到商品期货等市场

　　从商品期货市场成交量暴涨到各大注明私募大佬纷纷将注意力转移到港股乃至世界其他市场的迹象表明，能承受高风险的资金已经基本完成了第一阶段的资金分流。若此类产品确实能达到较高的收益，不排除资金再次从信托试产流向此类产品。

　　五、部分信托公司加大产品发行冲业绩

　　信托行业处在转型过程中，大型信托公司都在集中开发新产品及新市场。但个别中小型信托公司为了公司业绩，在市场行情好的时候，必定会增加产品的发行量冲业绩，信托产品的供应逾期将明显回升。

　　综上所述，未能在9月买到心仪政信类信托产品的投资者可以在10月缓口气，有较多的时间及空间选择政信类信托产品。

　　耶鲁财富提醒广大投资者在进行资产转换和配置的过程中，即便市场销售状况如何火爆，项目如何抢手，在购买前都必须充分了解产品，应避免路径依赖，重新客观审视政信类信托产品的潜在风险。