人民币贬值 分级基金市场出现异动？

    上周末央企停牌整合大幅激活的市场人气还未持续几日，8月11日人民币中间价下调逾1000点的消息便将分级B市场从涨停潮“打回原形”。

    周一，132只分级B中共有82只实现涨停，占比62%；另有24只分级B虽未以涨停板报收，但涨幅超过8%，分级B整体平均涨幅高达9.01%。

    周二，市场窄幅震荡调整。分级B表现依旧强势，多数分级B对前两日的指数大涨进行补涨；另外有5只分级B涨停。

    反观今日的市场，投资情绪急转直下。

    分级B

    分级B市场上仅有12只实现正收益，多达118只分级B下跌，占比89.40%；其中跌幅超过5%的有43只，中小板B（150086.SZ）与创业B（150244.SZ）以跌停报收。

    总体而言，分级B整体出现较大幅度回调，平均下跌3.62%，而上涨的分级B主要集中在钢铁、煤炭、证券相关板块。

    其中钢铁B（150288.SZ）涨幅居前，上涨了9.40%；高铁 B级（150294.SZ）和煤炭B级（150290.SZ）紧随其后，分别上涨了3.52%和3.45%。

    我国钢铁产业原本就产能过剩，得益于“一带一路”能够实现“走出去”，而人民币贬值对出口型行业带来了一定的利好。此外，煤炭板块相关杠杆基得益于国企改革预期，近期上涨表现较为持续。

    分级A

    人民币贬值原本预期会冲击资产价格，继而影响具有债性的分级A，然而A端今日的市场表现较之前两日却有所好转。

    市场上共有105只分级A实现上涨，占总体分级A约84.00%，仅17只分级A呈跌势。整体来看，分级A平均涨幅为0.69%。

    今日各板块分级B的回调使得分级市场上整体折价幅度扩大，平均整体折价率为0.65%。分级A端的配对转换价值得以凸显，因此推动今日分级A价格的普涨。当下A端的价格较上周虽有所回落，但隐含收益率低于6%仍较多，目前仍不是合适的配置时点。

表格：8月12日涨幅最大的10只分级A和分级B