人民币汇率大跌 场内基金机会在哪里?

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2015-08-11  文章来源：金融界基金  责任编辑：李之忻

　　今天（8月11日），央行宣布改革人民币中间价报价机制，受此影响人民币即期汇率大幅贬值，在岸人民币兑美元汇率跌幅扩大至2%，创历史最大跌幅。

　　人民币贬值使得人民币计价的黄金价格出现上升，激发了黄金的保值需求，并且人民币贬值将导致外汇小幅流出，国内投资者的避险情绪也将推高金价。会长观察到，黄金概念股如中金黄金、山东黄金、西部黄金等盘中强势拉升，全线涨停。截至会长发稿，黄金ETF（518880）也强势大涨2.41%，成交6000多万，创近期新高。

　　会长认为，人民币贬值短期内将加大市场波动性，对各板块产生不同程度的影响。

　　除了黄金以外，其他以人民币计价的大宗商品也将受此影响价格回升，可以适当关注有色、煤炭等板块的分级。

　　人民币贬值将有效缓解出口压力，利好以出口为导向的企业。一带一路、钢铁、航运等板块将受益，建议大家可以关注钢铁分级、新能车、一带一路分级，纺织、化工、家电等出口型行业以及旅游等行业也将受益，但目前尚没有对应的分级基金标的。 
相关分级基金推荐 

代码	名称	现价	涨幅	净值	溢价率	参考指数	指数涨幅	整体溢价率
150288	钢铁B	0.564	9.94%	0.523	4.58%	国证钢铁	1.12%	-1.63%
150328	新能B级	1.139	-1.64%	1.1228	1.49%	中证新能	-0.03%	-1.16%
150266	一带B	1.227	4.07%	1.205	1.24%	一带一路	0.38%	-0.77%
502015	一带一B	1.51	0.94%	1.417	6.56%	CSSW丝路	0.00%	-0.70%
150276	一带一B	1.366	2.86%	1.247	8.75%	一带一路	0.38%	-0.98%
150274	带路B	1.412	2.54%	1.278	9.78%	一带一路	0.38%	-0.45%

　　另一方面，受人民币贬值影响，一些外债较高的企业将受到负面影响，如金融和房地产行业，而航空公司因拥有大量的美元负债，将不可避免地遭受汇兑损失，所以航空股在今天也出现了大跌。建议短期内回避溢价较高的上述板块分级标的。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙对人民币贬值点评：人民币汇率突然大跌主要是由于美元加息预期增强、国内经济增速低迷以及近期出口下滑等因素影响，反映了人民币汇率逐渐走向市场化的趋势，体现了人民币汇率双向波动的特点。人民币贬值有利于提高出口产品的价格优势，促进出口增长，同时可以保持相对宽松的货币政策。对股市而言，人民币贬值影响并不大，A股已经完成二次探底过程，震荡反弹趋势不变。板块上看，人民币贬值对有色金属、纺织服装等相关出口行业有利，对房地产、航空、银行、农业等板块不利。

　　鹏华基金人民币贬值影响分析：贬值阶段市场可以表现很好，也要看趋势是否持续】过去33年内，世界上多数国家的货币呈现贬值趋势，115个经济体在1980年后都出现过明显的贬值。分析货币贬值对本国资本市场的影响，需要区分不同类型的贬值并结合贬值所处的经济周期来看。（1）全球范围内，货币贬值的类型分为两类，一类货币长期处于贬值趋势，第二类是处于升值趋势中的贬值，中国属于第二类；（2）贬值对市场的影响，需要结合当时的经济环境以及风险因素综合判断。贬值本身并不是决定因素，也是被影响因素，而且多数时间，贬值是货币当局有意或被迫选择的结果，因此我们不妨把贬值看作是催化剂。即贬值对市场影响最大的时候，在于贬值与经济（快速）下行阶段的共振；次要时期，在于将贬未贬，甚至略有升值阶段。判断贬值对资本市场影响如何的关键点在于风险是否存在以及是否已经释放。当确认贬值对经济有益，或看到经济有企稳迹象时候，贬值阶段市场可以表现很好。过往德国、新加坡、日本、瑞士这四个国家的资本市场在主要的货币贬值过程中体现了先抑后扬的特征，中国当前的经济状况和贬值时机的选择与这几个国家有类似之处。但是否带来持续性的影响，还要看贬值的趋势是否已经确定，还是只是一次性的行为。

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