8月6日分级基金操盘必读：规避下折风险 高铁存机会

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2015-08-06  文章来源：金融界基金  责任编辑：李之忻

　　A股昨日冲高回落失守3700点，仅国防军工、建筑材料、建筑装饰守住上涨，金融、地产、传媒、计算机跌幅居前。分级B二级市场价格多数下跌，平均跌幅0.74%。股市反弹未果，分级A看跌期权价值再度提升，平均上涨0.35%。全部分级A的平均隐含收益率为5.76%，其中+3的分级A平均隐含收益率小幅下降至5.91%，折价率缩小至10.84%。全部分级基金整体折溢价率上升至溢价0.03%。

　　投资亮点：

　　1、高铁分级扎堆上市

　　8月6日工银瑞信的高铁分级(代码：164820)上市(工银高铁A：150325、工银高铁B：150326)，后天中海高铁分级也即将上市，考虑到鹏华基金，南方基金都曾发行过过高铁分级，未来即将有4支高铁产业分级基金参与上市交易，高铁分级如此受到欢迎很大程度上源自该指数上半年表现十分优异。

　　这些产品有哪些区别呢？

　　第一点，挂钩指数相同，都是高铁产业指数，唯一要注意的是该指数近期调整过成分股，曾经中国中车占有37%的权重，而近期随着成分的调整中车权重已经大幅降低。

　　第二点，即将上市的中海高铁分级是一支上交所分级，可以进行变相的T+0交易。其他三支均为深交所分级。

　　第三点，流动性方面，最早上市的高铁B流动性最好。

　　第四点，价格杠杆方面，高铁B端首日上市还体现不出杠杆，其余的两只产品中高铁B级明显杠杆更大，但与之相对应的其距离下折也更近。

　　2、折算风险提示

　　经过前期下跌，不少分级基金处在下折附近。市场下跌，一些分级基金就会触发下折，于是分级B成为投资者抛售的对象。编辑小Q在此建议投资人，可以考虑选择分级A。专家分析，分级A可选择折价率高、净值距离下折阀值的品种，同时为了防止短期价格冲击，尽量选择整体溢价率不高的品种，同时也要考虑市场大幅下跌后可能出现的反弹导致分级A价格的波动。

8月5日这些基金有下折风险  

代码	基金简称	现价	净值	下折阀值	溢价率	参考指数	触及下折母基金还需跌	整体溢价率
150302	证券股B	0.337	0.3055	0.25	10.31%	证券公司	-3.06%	-0.49%
150316	工业4B	0.431	0.351	0.25	22.79%	工业4.0	-0.51%	0.44%
150153	创业板B	0.405	0.335	0.25	20.90%	创业板指	-1.73%	-0.74%
150226	证保B级	0.385	0.3228	0.25	19.27%	800证保	-3.01%	-0.46%
150236	券商B级	0.448	0.36	0.25	24.44%	证券公司	-3.06%	-0.51%
150065	同瑞B	0.4	0.339	0.25	17.99%	中证 200	-2.19%	1.32%
150224	证券B级	0.393	0.367	0.25	7.08%	证券公司	-3.06%	-0.72%
150144	转债B级	0.888	0.693	0.45	28.14%	中证转债	-0.65%	-0.56%

　　截止日期：8月5日15：00 金融界基金整理 数据来源：集思路

　　3、分级新发基金

　　(1)长盛同庆中证800指数基金（LOF）8月6日上市
　　交易简称：长盛同庆


　　交易代码：160806

　　份额总额：2.9亿份

　　(2)方正富邦中证保险主题指数分级8月11日上市

　　代码：保险A：150329，保险B：150330；母基金场内简称“保险分级”，基金代码：167301

　　AB比例：1:1

　　A类约定利率：1年+3%

　　申赎：50万以下0.8%；开放申赎：？

　　存续期限：不定期

　　投资标的：中证方正富邦保险主题指数

　　上市份额：A，B均为0.53亿份

　　(3)中海中证高铁产业指数分级8月7日上市【上交所分级】

　　代码：母基金：场内简称：高铁分级；交易代码：502030；高铁A：502031；高铁B：502032

　　AB比例：1:1

　　A类约定利率：1年+3.5%

　　存续期限：不定期

　　投资标的：中证高铁产业指数

　　申赎：50万以下0.6%，申赎起始日：8月7日

　　上市份额：母基金：--亿；A，B均为0.42亿份

　　(4)建信中证互联网金融指数分级8月10日上市

　　代码：网金融A：150331，网金融B：150332；母基金场内简称：网金融，基金代码：165315

　　AB比例：1:1

　　A类约定利率：1年+4.5%

　　申赎：50万以上0.5%；开放申赎：8月10日

　　存续期限：不定期

　　投资标的：中证互联网金融指数

　　上市份额：A，B均为0.78亿份

　　市场回顾：

　　8月5日A股昨日冲高回落失守3700点，截至收盘，沪指报3694.57点，跌1.65%，成交4839亿元，深成指报12524.69点，跌1.47%，成交4763亿元，创业板指报2502.04点，跌1.73%，成交1239亿元，板块方面，水泥建材、高速公路、军工等板块上涨，民航机场、券商、保险等板块跌幅居前。

　　个股方面，盘中超90股涨停，梅雁吉祥、洛阳玻璃、同力水泥、红宇新材、江山化工涨停，芭田股份、卫士通、天宝重装、茂业物流、大名城等13股跌停。

　　场内基金方面，多数分级B下跌，平均跌幅0.74%。股市反弹未果，分级A看跌期权价值再度提升，平均上涨0.35%。全部分级A的平均隐含收益率为5.76%，其中+3的分级A平均隐含收益率小幅下降至5.91%，折价率缩小至10.84%。全部分级基金整体折溢价率上升至溢价0.03%。

　　其中，场内军工板块分级B表现优异，TMT、非银板块分级B表现低迷。一带A、国防A涨幅较大。据华宝证券研究所数据显示，昨日互联网B场内规模减少较多，分级A份额共减少17亿，证券股A距离下折母基金净值需跌4.16%。军工B整体溢价2.13%；国防B整体折价1.62%；溢价套利要注意T+2的风险，折价套利要注意T+1的风险。

让更多人知道事件的真相，把本文分享给好友：