中国石油：重磅利好突袭 巨头定海神针

    异动催化剂：暴利税上调

    昨日晚间中国石化发布公告称，接财政部通知，自2011年11月1日起国内石油特别收益金（即“暴利税”）起征点将从此前的40美元桶上调至55美元/桶，此消息对石油股形成了较大的利好，早盘中国石油大涨2%，成交5000万，量能明显放大，中国石化也延续小幅反弹。

    2011年底曾传出消息称，特别收益金上调幅度有两个选项，10美元一桶或者15美元一桶。当时有媒体援引分析称，如果按照上调10美元一桶，不足以对冲资源税在全国普及的影响。如果上调15美元，则基本相抵。国内油企石油特别收益金起征点上调幅度于昨日浮出水面，每桶15美元。值得关注的是，上调石油特别收益金追溯到的2011年11月1日，正是中国开始在全国范围内推广资源税改革之时。

    有分析认为，之所以上调至55美元一桶，也正是为了抵消资源税改革全面推广为油气企业盈利带来的负面影响。相关人士表示，上调将使油气企业每年减少一笔支出。自于去年只有11月12月实行新规定，因此对2011财政年度业绩影响不大，但特别收益金起征点上调“意义重大”。对三大油是重大利好，其盈利水平有望回到2011年11月之前的水平。花旗银行昨日发布报告称，受该政策影响，中国石油获益最大，预计未来一年将增厚其利润达16%。对应的中国石化为9.9%，中海油为9.5%。

    二级市场上，中国石油近期处于底部回升走势中，量能堆积平稳。瑞银证券认为，中石油2011盈利预测较市场一致预期低12%，4季度盈利存在达不到市场预期的风险。但市场更关注油价对石油石化板块的影响，如果地缘政牿因素继续大幅推升原油价格，相较于中石化，此时中石油的上游优势将更加明显，维持对中石油的“买入”评级，建议关注。