徐家汇：政策暖风继续吹 放假频频闪机会

    异动催化剂：政策利好

    午后股指跌幅有所扩大，一度跌破10日线2188.57点，面临5日线2179点考验。受政策利好预期支撑，零售股徐家汇跳空高开后，并没受到大盘冲高回落影响，午后继续高位运行。

    “家电下乡”政策退出在即，新的消费刺激点在哪里成为业界关心的焦点。据了解，全国商务工作会议或将于明日1月5日召开，为期两天。商务部新闻发言人沈丹阳表示，商务部正在研宄一些新的消费促进政策，将在商务工作会议上公布。业界认为，作为扩大内需的重点领域，本次会议或将显露出更多促进消费的新迹象。

    元旦假期刚刚过去，数据统计，日假期3天，被监测的北京市127家重点商业服务业企业累计实现零售额26.5亿元，同比增长14.4%，此外，宁波等各大城市商场也同样出现“井喷”。一月份恰逢元旦以及农历新年齐聚首，假期颇多，为商业零售行业带来了销售旺季，可适度把握其中的投资机会。

    对于行业机会，长城证券在其2012年投资策略报告中表示，百货业表现迎来趋势性拐点的时点应在2季度。在此之前，如果行业因盈利不佳在1季度继续下挫，则为投资者提供了更好的买入时点。

    爱建证券称，徐家汇主要优势就在于旗下主力门店均位处上海的优质商圈，而这些地处核心区域的物业也均为自有，具有较高的重估价值也避免了租金上涨带来的压力。同时公司长期积累下来的品牌影响力及不错的经营管理能力也为其业绩增长提供了有效保障。但需注意的是，与行业内其他百货公司相比公司的外延扩张能力明显较弱，公司仍希望提高净利率来保持业绩较快增长的难度在不断加大。