百圆裤业：业绩暴增锋芒露 年报行情惹追棒

    异动催化剂：业绩暴增 超跌反弹

    大盘延续昨日跌势，持续低迷。新年伊始，市场仍对年报行情抱有期待，早盘弱市中，披露业绩预增的个股确实也涨幅居前，百圆裤业便是其中一例，小幅高开后大幅拉

    百圆裤业昨日发布2011年度业绩公告称，2011年度业绩与2010年同期相比增长40%至60%。公司表示，业绩增长的主要原因是销量的增长和产品价格结构调整造成的，此外收到的政府上市奖励资金也增加了归属于上市公司股东的净利润。

    在发布业绩预告的前一个交易日，公司公告称，收到太原市政府和山西省财政厅的上市奖励资金746.34万元，另外还收到太原市迎泽区科技局信息系统项目扶持资金100万元，公司表示，根据相关规定，将本次收到的政府奖励作为公司营业外收入，计入2011年度当期损益。数据显示，2011年归属于上市公司股东的净利润为6081.72万元至6950.54万元，而2010年净利润为4344.08万元。由此计算28.63%至42.95%的业绩增幅由上市奖励所贡献，剔除上市奖励贡献和100万元扶持资金，百圆裤业的业绩增幅在28.63%～42.95%。

    百圆裤业通过以特许加盟与直营销售相结合的连锁经营模式，组织公司自有品牌百圆裤装的批发与零售，截至2011年6月末，拥有直营与加盟门店共计1597家，门店网络覆盖全国27个省、自治区、直辖市。

    东北证券认为，公司具备四大看点：(1)二三四线城市市场空间巨大，未来仍可保持较快的渠道扩张，成长性可期，(2)商品的高性价比锁定目标客户群，随整体消费水平提高有一定的提价空间，(3)提供免费熨烫缭边无因退货特体定制等服务，市场口碑良好，(4)企业文化造就团队稳定及加盟商关系良好。预计公司2011-2013年每股收益分别为0.95元、1.30元和1.85元。