和而泰：或跌到位的芯片+机器人+物联网概念科技龙头股！

     和而泰（002402），公司位于深圳市南山区，主要从事家用电器智能控制器、新一代智能控制器、智能硬件等产品的研发、生产和销售。

     公司成立于2000年，是国内智能控制器行业具有领导地位的龙头企业。

     公司控制器产品涵盖家电、电动工具、智能家居、汽车电子四大领域。作为全球智能控制器核心供应商之一，公司主要服务于伊莱克斯、惠而浦、TTI、博格华纳等全球著名终端企业。

     近些年，公司智能家居打开增量空间，电动工具客户持续拓展，基本盘业务持续稳健增长。

     公司以家电控制器作为立身之本，向汽车电子领域横向创新，目前与海外多个Tier1厂商形成深度合作，与国内多个整车厂建立项目合作关系。未来，汽车控制业务有望成为公司业绩的主要增长亮点。

     公司收购铖昌科技切入微波毫米波模拟相控阵T/R芯片赛道。公司相控阵技术综合优势突出，除在相控阵雷达领域外，在低轨卫星、5G方面均有较大发挥空间，未来成长潜力巨大。

     公司在电池管理系统、储能变流器、大型储能设备控制和户储平台领域进行了前瞻布局，这或有望对公司未来的业绩提供增量。

     从财务上看，公司净资产收益率前些年在15%以上，近两年降到15%以下。公司营收和净利润总体保持不错的增长，近两年出现下滑和增速放缓。公司的销售毛利率和总资产周转率近两年均出现一定的下滑。公司现金流一般，资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司三项费用增长多年高于营收和净利润增长，成本控制一般。

     公司2023年三季度净利润增长0.82%，符合市场预期。

     公司股票目前29.3倍的动态市盈率，130亿的总市值。

     2023年三季报显示，全国社保基金四零六组合持有公司4.5%的流通股份，基本养老保险基金1205组合持有公司0.95%的流通股份，基本养老保险基金16052组合持有公司0.88%的流通股份，全国社保基金五零二组合新进公司0.81%的流通股份。

     风险注意事项：下游需求疲弱，原材料涨价、汽车电子、储能客户开拓低于预期。