洛阳钼业：这也是一个非常低估的价格

    给大家一个认识洛钼估值的新角度。

    目前在A股发现一家跟洛钼全资子公司IXM业务大部分相同的标的。中信金属，金属贸易。

    中信金属贸易是，黑色，有色各近一半，2022年体量1200多亿人民币。IXM是有色金属贸易，2022年体量1400多亿人民币。

    毛利率，去年年报两家均是大概3—4%。

    如果中信金属按目前400亿市值为市场公允价格，那么IXM价值应该差不了多少。那么市场给予洛钼开采部门价格只有1000—400=600亿市值。

    按未来几年，开采部门产量增长，价格基本持平的话，利润应该有每年100亿以上。也就是开采部门只有600/100=6倍PE，是否过度低估了。

    即使中信金属按目前价格再腰斩，跌到200亿市值，那市场给予的开采部门市值也只有800亿，估值8倍，这也是一个非常低估的价格。