互联网家装上市公司有哪些？互联网家装重要上市公司一览(3)

　　同筑科技以工程信息化为切入点，专业从事工程信息化服务与研究，是国内领先的能为工程建设管理和运维提供全寿命期专业化、个性化 BIM 咨询服务的技术密集型企业。分析认为，BIM技术是通过数字信息仿真模拟建筑物所具有的真实信息，它具有可视化（所见即所得），协调性（协调设计、施工活动），模拟性（实现设计施工运行全过程模拟），优化性（项目方案优化）和可出图性（如综合管线图等）五大特点，是实现绿色建筑的有利工具。由于BIM技术是一项专业技术，适用于整个建筑行业，收购同筑科技将有效拓展公司在建筑信息化建设方面的专业服务。由于公司通过收购中装新网掌握了会员单位的相关信息，这些客户资源在建筑信息化领域的建设需求又可以由同筑科技来满足，因此上述两起收购形成 资源和需求的有效互补。

　　公司于2014年提出了把发展职业教育作为公司未来的第二主业的重要战略，并把中装新网职业教育业务作为优先发展战略。跨考教育创办于2008年，专注于考研培训领域，具备丰富的在线教育及O2O平台运营经验。公司希望通过资源整合为千万名建筑及装饰从业人员提供学历、资格证、继续教育等有价值的服务，打造建筑装饰行业职业在线教育培训。

　　分析认为，考研培训与建筑装饰从业人员的继续教育具有不同的目标客户群 ，培训教师也不尽相同，整合难度较高，是否能够实现建筑装饰人员职业教育业务培训效果有待观察。

　　风险提示。

　　（1）公司与被收购企业之间需在企业文化、经营管理、业务拓展等方面进行融合，如整合过程不顺利或将无法达到预期协同效应；（2）现金流状况如不能改善或将引发资金链断裂风险；（3）应收账款如不能及时回收或将产生呆坏账。

　　广田股份：家装电商及智能家居转型潜力巨大，定增微调不改显著低估价值

　　核心观点：

　　目标价： 37.0-43.0元［lta b定le_制m精ain装］ 将成为传统装饰业务重要增长点，与8家合作方签署103亿元装饰框架协议彰显强大拿单能力，“三步走”发展战略打造建筑装饰大平台。（1）行业首个综合服务平台，包括金融、供应链和劳务平台。（2）综合服务+绿色家装020平台，依托互联网整合线上线下资源，直接为家庭提供绿色低碳智能的生态家装产品。（3）综合服务+绿色家装020+家居运营服务平台，进军智能家居领域及泛家居市场，建立“装饰装修-智能家居-智慧社区”闭环生态圈，依托用户大数据开展社区、金融等服务。

　　互联网家装O2O“过家家”平台蓄势待发。公司目标客户比较有针对性，通过“过家家”网站和线下体验店开展互联网家装业务。通过线上线下一体化的装饰设计、自主报价、协助选材、施工过程监管等消除家装过程中的痛点，还将进入家装后产业链如售后服务、社区服务、软装导购、智能家居市场等，并为用户提供家装微贷、家装质量保险等衍生金融服务。公司互联网家装业务有三大特色：轻量化设计软件、良好的线下店体验、通过APP 实现施工进度互动，计划先一线城市开设直营店。根据公司发展规划，我们判断公司远期互联网家装合理市值200亿左右。

　　智能家居“图灵猫”比肩Nest，远期合理估值42亿元。“图灵猫”可实现数据收集、智能化及远程控制，内置智能系统将对用户睡眠、运动等日常生活进行个性化观察，深入学习后无需操作即可指挥家电自动适应用户日常起居等，比nest 产品具有更强大功能，除能实现恒温器及烟雾探测功能外，还能实现安防、娱乐、健康、周边服务、物业服务、线上卖场、线上支付、精准推荐等功能。按照Nest收购估值195亿元、2014年销售额24亿元计算其PS8倍，按照“图灵猫”远期年销量9万个、软件增值15%测算其合理估值42亿元。

　　定增方案调整并不影响公司价值，引入复星，加速业务转型升级。方案调整后叶远东先生不参与认购，定增募资总额由17亿元减少至12亿元。前海复星和益升投资分别认购10亿元和2亿元。定增完成后，复星集团将成为公司第三大股东，未来公司可以借助复星丰富的渠道、品牌、金融等资源和产业运营经验以及全球化的投资能力，进一步拓展业务，推动业务转型及发展。

　　风险提示：房地产回暖低于预期，触网智能家居低于预期等。

　　盈利预测与估值： 我们预测公司15/16/17年EPS 分别为1.23/1.45/1.71元，给予公司15年30-35倍PE，目标价37.0-43.0元，维持“推荐”评级。