通源石油：南定创业板告乃翁(2)

　　这其中，张廷汉功不可没。他1956年毕业于清华大学工程力学专业。曾先后在西安交通大学、原兵器部845厂、西安石油学院从事科研及教学工作。

　　通源石油称，张廷汉先生具有较深厚的理论研究功底，以及多年从事军工技术研发的经验，并在石油勘探开发领域具有丰富的教学和研发经验。1992年从西安石油学院退休后，张廷汉先生针对当时传统聚能射孔技术上存在的不足，提出了引入火药进行“二次能量做功”的思路，并开展相关研发和设计工作。1995年，张廷汉先生关于引入“二次能量做功”的技术思路逐步成熟，成为其个人所拥有的一项专有技术，并于1995年作为出资投入公司。出资后，该项技术的权属归公司所有，并作为无形资产入账，入账价值为60万元，按十年摊销，目前已摊销完毕。

　　张廷汉退出公司后，通源石油继续沿着他的技术路线向前走。据招股说明书，从 2007 年开始，公司以复合射孔核心技术为切入点，开始为油田客户提供射孔作业服务。公司已经拥有成建制的 9 支作业队伍，在国内长庆、塔里木、吉林等油田和国外印尼油田实施了射孔作业及延伸的测井作业服务。

　　2010 年，公司研发的复合压裂射孔器开始投入使用。复合压裂射孔器改变了传统复合射孔单一的装药结构形式，采用专门设计的两种不同燃速火药配方，在枪内实现弹架内外两重装药，不同装药量的组合应用可以输出不同的压力—时间过程，该种装药结构和新型低钝感火药配方的应用有效地改善了能量的输出特性，使射孔弹的爆炸能、不同燃速火药的燃烧能通过时间差的形式有序释放。

　　按股权转让的时间节点，2004年8月，张曦以1元象征性对价转让了大约 818.982万股股份。2005年4月，父子俩再次转让675万股，直到2006年12月6日张廷汉才转让最后一笔股权。这似乎表现出他对公司的留恋。

　　风险提示过多

　　通源石油的保荐人是平安证券，其一贯作风是对上市公司进行过多的风险提示。通源石油的风险多达14项，列举如下：

　　业务季节性引起的上下半年经营业绩不均衡的风险；报告期末应收账款较大的风险；2010 年前三季度经营活动现金流量净额较差的风险；客户集中的风险；石油天然气价格大幅度波动引起的公司产品和服务需求下降的风险；射孔领域新技术替代风险；油气井射孔和爆燃压裂领域火工品应用的风险；其他能源替代的风险；市场竞争的风险；募集资金投资项目风险；新增固定资产折旧和无形资产摊销对公司经营业绩构成一定压力；控制权变化风险；境外经营风险；相关安全生产许可被取消的风险。