天相投顾：上调大恒科技“买入”评级

　　公司由过去老牌IT分销企业已调整为投资控股、孵化型企业，目前95%以上收入都来自于以下三大控股子公司：大恒集团、中科大洋和宁波明昕。大恒集团收入主要来自IT产品和办公自动化设备分销，激光设备和图像业务，由于大恒图像近年持续高增长、激光事业部整顿扭亏，预计2010年大恒集团净利润增速在40%以上。宁波明昕上半年全面扭亏，实现净利润576万元，未来业绩反转的一大重要原因是与NIEC的全面签约合作。随着NIEC封测订单的逐步转入、上游芯片厂的建成投产，宁波明昕的盈利能力将进一步提升，净利润将在未来两年出现爆发性增长。中科大洋作为数字电视编播系统行业龙头，今年有望快速增长；诺安基金股权受让日期渐进，继续贡献稳定收益。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.29元、0.46元和0.58元，公司业务有明显好转，同时诺安基金受让成功将为公司带来一定的安全边际，上调评级至“买入”，目标价13.8元。