乐普医疗：海外拓展取得突破

　　乐普医疗(300003)发布《一批产品取得CE认证的公告》：9月13日，公司得到确认，乐普医疗及其全资子公司共取得了8项产品的CE认证证书(其中4项属再次认证产品).

　　国际化战略取得新突破

　　国泰君安：国际化是公司实现“国内领先、国际一流”发展规划的重要拼图：药物支架主要面向发展中国家；封堵器以及PTCA球囊导管等介入配套产品则主要面向欧洲及发展中国家。本次一批产品的CE认证通过意味着公司国际化战略取得了新的突破。

　　目前公司海外拓展规划稳步进行：2009年5项产品(含子公司)通过CE认证；2010年上半年主营产品支架、配件球囊导管等5个产品先后获得了泰国、厄瓜多尔、巴西、秘鲁和俄罗斯等国家产品注册证，在14个国家建立了代理体制，实现了部分国家的销售；在2010年新增4项产品通过CE认证后，公司的无载体药物支架、封堵器等核心产品也正在申请CE认证。

　　我们预计公司2010、2011年EPS分别为0.51元、0.71元，考虑到公司在无载体支架和心血管药物领域的拓展有超市场预期可能，而且近期微创医疗将于香港IPO上市，可能会对公司股价上涨有所催化，维持谨慎增持评级。

　　国内外市场空间巨大

　　国联证券：CE认证被视为制造商打开并进入欧洲市场的护照，凡是贴有“CE”标志的产品就可在欧盟各成员国内销售，无须符合每个成员国的要求，从而实现商品在欧盟成员国范围内的自由流通。积极拓展海外市场是乐普医疗的一项重要战略目标，也是公司未来新的盈利增长点。公司取得的9项CE认证产品基本属于介入配套产品，国内外市场空间巨大。

　　从公司战略布局来看，并购卫金帆涉足血管造影领域以及与天方药业合作开拓心血管药物阿托伐他汀等都显示出公司目前正积极在心血管器械领域上下游的拓展努力。鉴于公司高成长的确定性以及海外市场的前景，给予“谨慎推荐”评级。